AAOI se dispara por la demanda óptica de la IA y ASTS cae ante el avance de SpaceX
Dos acciones tecnológicas toman direcciones opuestas: Applied Optoelectronics sube cerca de un 9% por el tirón de la demanda de componentes ópticos para la IA, mientras AST SpaceMobile cae casi un 5% ante la nueva ofensiva de SpaceX en el negocio de la conectividad móvil.
Dos acciones tecnológicas han arrancado la jornada del viernes en direcciones opuestas: Applied Optoelectronics (AAOI) sube alrededor de un 9% mientras que AST SpaceMobile (ASTS) cae cerca de un 5%. En el primer caso, el empujón llega de un rival del sector; en el segundo, el golpe lo propina un competidor mucho más grande. Y hay un dato que las une: según los precios objetivo medios que maneja Wall Street, ambas tendrían más de un 50% de recorrido al alza en los próximos doce meses.
La subida de Applied Optoelectronics se apoya en los comentarios optimistas de Lumentum, su rival en el negocio de los componentes ópticos. Su consejero delegado, Michael Hurlston, explicó en Tokio que la demanda de estos componentes ya tiene reservada toda la capacidad de producción de la compañía hasta principios de 2029. Los operadores de centros de datos para inteligencia artificial están comprando mucho más rápido de lo que la industria es capaz de fabricar, y, pese a las ampliaciones de fábrica en marcha, algunos productos podrían sufrir escasez de hasta el 70% en 2027, mientras que otras categorías podrían seguir con suministro insuficiente hasta 2028. Esto favorece directamente a AAOI, que fabrica transceptores ópticos de alta velocidad, esos componentes que conectan los servidores dentro de los centros de datos de IA. La empresa ya había avisado de que la demanda de sus productos de 800G y 1,6T podría superar su capacidad de fabricación hasta mediados de 2027, y este año se adjudicó un pedido de un cliente hiperescalador por más de 200 millones de dólares para sus transceptores de 1,6T. Para financiar su expansión, completó recientemente una ampliación de capital de 600 millones de dólares. En cuanto a los analistas, tres recomiendan comprar y dos mantener, lo que da un consenso de compra moderada, con un precio objetivo medio de 163,40 dólares, un 54% por encima del cierre del jueves.
AST SpaceMobile se mueve en el sentido contrario después de conocerse que SpaceX quiere ampliar las capacidades de conectividad de Starlink. La compañía de Elon Musk ha anunciado un acuerdo para comprar licencias nacionales de espectro de 800 MHz a Grain Management, en una operación valorada según los medios en unos 8.000 millones de dólares. Estas frecuencias mejorarían la conexión de Starlink dentro de edificios y en otros lugares donde la señal llega mal, lo que reforzaría su posición frente a los rivales que ofrecen servicio de satélite directo al móvil. Para ASTS, el problema es que SpaceX puede convertirse en un rival aún más duro en la lucha por los clientes que buscan cobertura móvil más allá de las redes tradicionales. La competencia no es su único frente: los calendarios de despliegue de satélites y los futuros precios del servicio siguen siendo claves. De hecho, a principios de mes B. Riley bajó la recomendación de ASTS de comprar a neutral y recortó su precio objetivo de 85 a 65 dólares, citando precisamente los riesgos competitivos y posibles retrasos en los lanzamientos. Aun así, la compañía sigue avanzando con su propia tecnología y acaba de completar con la operadora canadiense TELUS una prueba de integración de satélite a móvil, un paso más hacia su objetivo de dar banda ancha móvil directamente a teléfonos normales, sin equipos especiales. Entre los analistas, cinco recomiendan comprar y seis mantenerse al margen (compra moderada), pero el precio objetivo medio a doce meses, de 86,98 dólares, implicaría una subida de en torno al 53% desde el cierre del jueves.
El análisis de Salseo
- Lo relevante para AAOI no es el rebote del 9%, sino el mecanismo que hay detrás: el problema del sector es de oferta, no de demanda. Si la capacidad está vendida hasta 2029 y se espera un déficit de hasta el 70% en 2027, quien consiga fabricar más y más rápido gana poder de negociación con los clientes. La ampliación de capital de 600 millones es justo el combustible para eso: la prueba de fuego será verla convertida en ingresos y márgenes en los próximos trimestres, no solo en anuncios de inversión.
- Ojo con el matiz que no cuenta el titular: AAOI sube por lo que ha dicho un competidor, no por sus propios números. Son movimientos de 'simpatía' que suelen desinflarse si el siguiente trimestre de la empresa no confirma esa euforia. Además, la ampliación de capital, aunque financia el crecimiento, diluye al accionista que ya estaba dentro, un detalle fácil de pasar por alto con la acción en verde.
- Para ASTS, la compra de espectro de 800 MHz por parte de SpaceX no es solo un competidor más: es un rival con frecuencias propias, cohetes propios y muchísimo dinero. Esas bandas mejoran la cobertura dentro de edificios, precisamente el punto donde el servicio de satélite al móvil flojea, así que ataca la debilidad de la propuesta de AST. La señal concreta a vigilar: si pruebas como la de TELUS se transforman en contratos comerciales y si el calendario de lanzamientos se cumple.
- El contraste de hoy choca con las previsiones de los analistas: ambos valores tienen un potencial de más del 50% según sus precios objetivo, mientras el mercado castiga a uno y premia al otro por puro ruido de corto plazo. Eso deja dos termómetros claros: para ASTS, los retrasos de lanzamiento y el precio futuro del servicio (el motivo del recorte de B. Riley); para AAOI, la cartera de pedidos y las previsiones de entrega de sus productos de 800G y 1,6T.