IONQ, QBTS, QUBT y RGTI caen por la subida de los rendimientos del Tesoro
Las acciones de empresas de computación cuántica sufren nuevas pérdidas mientras el aumento de los rendimientos del Tesoro y la venta masiva de tecnológicas especulativas presionan al sector.
Las acciones de computación cuántica volvieron a caer este martes, arrastradas por el aumento de los rendimientos del Tesoro y una venta generalizada de valores tecnológicos especulativos. IonQ (IONQ) perdió un 5,81%, D-Wave Quantum (QBTS) cayó un 6,42%, Quantum Computing Inc. (QUBT) bajó un 5,86% y Rigetti Computing (RGTI) cedió un 5,14%. El movimiento comenzó antes de la apertura, cuando los rendimientos del Tesoro subieron y renovaron los temores inflacionistas, y se extendió durante la sesión regular a todo el segmento de alto crecimiento.
La sensibilidad de estas compañías a los tipos de interés se explica por su modelo de negocio: la mayoría de las empresas de computación cuántica aún invierten fuertemente y generan ingresos limitados en relación con sus valoraciones. Unos tipos más altos descuentan los beneficios futuros, lo que perjudica especialmente a las acciones de crecimiento en etapas tempranas. Cuanto más lejanas sean las ganancias esperadas, menos valen hoy, y eso explica por qué los títulos cuánticos son los primeros en sufrir cuando suben los rendimientos.
La caída también coincidió con debilidad en los sectores de inteligencia artificial y semiconductores. El Nasdaq 100 bajó aproximadamente un 1,7%, mientras que Nvidia (NVDA), Broadcom (AVGO) y Micron Technology (MU) terminaron en negativo. Este movimiento sugiere que los inversores estaban recortando exposición a tecnologías de alto riesgo en general, y no reaccionando a una mala noticia específica del sector cuántico.
En el plano corporativo, hubo noticias mixtas. D-Wave anunció que NTT DOCOMO había desplegado una segunda aplicación cuántica basada en su tecnología, un hito operativo positivo que, sin embargo, no logró frenar la caída de la acción. Quantum Computing y Rigetti también arrastraron preocupaciones específicas tras sus últimos resultados financieros, que mostraron pérdidas, consumo de efectivo y dudas sobre sus valoraciones.
De cara al futuro, la clave para las acciones cuánticas será si la presión sobre el crecimiento tecnológico continúa. Con varias de estas empresas aún lejos de beneficios consistentes, una nueva subida de los rendimientos del Tesoro podría mantener las valoraciones bajo presión, incluso aunque sigan informando avances técnicos o comerciales.
El análisis de Salseo
- La caída no responde a noticias negativas propias del sector, sino al aumento de los rendimientos del Tesoro: los tipos altos descuentan los flujos de caja futuros, y las cuánticas, con ingresos actuales mínimos y altas expectativas, son las primeras en sufrir cuando el coste del capital sube.
- El movimiento correlacionado con la debilidad de IA y semiconductores (Nvidia, Broadcom, Micron) revela que los inversores están rotando desde tecnología de alto riesgo hacia activos más defensivos. La cuántica, al ser el segmento más especulativo, se lleva la peor parte.
- Que el anuncio de D-Wave sobre el segundo despliegue con NTT DOCOMO —un avance operativo real— no frenara la caída demuestra que el factor macro está anulando cualquier catalizador positivo a corto plazo. Las noticias de producto pierden relevancia cuando el entorno financiero se endurece.
- Si los rendimientos del Tesoro siguen al alza, las valoraciones cuánticas podrían mantenerse bajo presión continua, independientemente del progreso técnico. La señal a vigilar no son los anuncios de las empresas, sino las decisiones de la Fed y los datos de inflación que mueven los tipos.