Acuerdo con Palantir dispara la acción de Nebius y qué esperar
La acción de Nebius sube más de un 10% tras firmar un acuerdo con Palantir para ser su socio preferente en infraestructura de IA soberana. Análisis del rally y los riesgos de dilución.
La acción de Nebius Group (NBIS) se ha disparado hoy más de un 10%, hasta rozar los 250 dólares, después de anunciar una alianza estratégica con Palantir Technologies. El acuerdo convierte a Nebius en el socio preferente de infraestructura de IA soberana de Palantir, según el comunicado de la compañía. Este movimiento prolonga la recuperación que empezó la semana pasada, cuando el título tocó un mínimo de 194,76 dólares.
El acuerdo implica que la infraestructura de cómputo de Nebius se integrará dentro del perímetro empresarial de Palantir. Es decir, los clientes de Palantir podrán acceder a los servicios de nube e inferencia de Nebius para ejecutar sus propios modelos de IA con condiciones controladas. Alex Karp, CEO de Palantir, lo resumió así: 'La infraestructura de cómputo de Nebius te permite ejecutar tus propios modelos de IA bajo condiciones que controlas'. Con este movimiento, Nebius se suma a otros grandes clientes como Microsoft, Meta Platforms, Cloudflare o Revolut. De hecho, la demanda es tan alta que la propia gestión aseguró que está totalmente vendida para este año y puede vender capacidad de 2027 desde hoy.
El negocio de Nebius va viento en popa: en el segundo trimestre los ingresos crecieron un 454% hasta los 582 millones de dólares, y en el acumulado de seis meses alcanzan los 981 millones. Sin embargo, este crecimiento tiene un coste. La amortización y depreciación (D&A) pasó de 75 millones de dólares hace un año a más de 259 millones, lo que supone alrededor del 44% de los ingresos. Además, el gasto de capital (capex) ha superado los 5.700 millones de dólares, financiado parcialmente con préstamos y prepagos de clientes, que esperan alcanzar unos 9.000 millones. Además, la compañía ha vendido 12,7 millones de acciones hasta junio, recaudando 2.800 millones de dólares, y todavía le quedan unos 13 millones de acciones en circulación que puede vender. Esto explica el elevado interés corto (short interest) del 20%.
En el plano técnico, el gráfico diario de Nebius muestra que la acción ha superado su media móvil de 50 días y ha formado un patrón de cabeza y hombros invertido, una señal clásica de giro alcista. Ahora intenta superar el nivel de pivote de 250 dólares, y si lo consigue, el siguiente objetivo sería el nivel de resistencia de 300 dólares y, a partir de ahí, los 312 dólares. No obstante, hay que vigilar cómo evoluciona la presencia de vendedores en corto y la posible dilución por venta de acciones.
El análisis de Salseo
- El acuerdo con Palantir es una validación para el negocio de 'IA soberana', pero como la capacidad de Nebius ya está vendida para el año, el impacto en ingresos no será inmediato: lo que sí puede hacer es atraer más demanda corporativa a largo plazo y vender capacidad de 2027 o más allá.
- La gran amenaza sigue siendo la financiación: Nebius ya ha vendido 12,7 millones de acciones para recaudar 2.800 millones de dólares y tiene más de 13 millones en el tintero. Con un interés corto del 20%, cualquier aumento de la dilución o de la quema de caja puede generar una corrección abrupta.
- El rally de Nebius va en paralelo con CoreWeave e IREN, lo que sugiere que el mercado está revalorizando todo el sector de las 'neoclouds'. El riesgo es que, si el acuerdo con Palantir no se traduce en nuevos pedidos reales, el movimiento pueda agotarse y el sector sufra una rotación a la baja.