AEHR, SNDK e INTC: tres formas de jugar al póker de los semiconductores
El analista Tim Bohen pone sobre la mesa tres valores tecnológicos muy distintos: una apuesta por equipos de prueba, el regreso de un gigante del almacenamiento y el eterno aspirante a la remontada.
El cierre de semana en Wall Street nos deja una jugosa selección de nombres del sector tecnológico de la mano de Tim Bohen, colaborador de StocksToTrade. En su intervención en Schwab Network, Bohen destacó tres empresas de semiconductores que, por distintos motivos, están en el punto de mira de los inversores: Aehr Test Systems, SanDisk e Intel.
Empecemos por la más pequeña del trío: Aehr Test Systems. Esta compañía se dedica a fabricar equipos para probar semiconductores, un nicho menos glamuroso pero esencial. Su gran baza es el carburo de silicio, un material clave para los chips de potencia que llevan los coches eléctricos y las infraestructuras de carga. Bohen la señaló como una apuesta de alto crecimiento, aunque con la volatilidad típica de las small caps.
El segundo nombre es SanDisk, que está a punto de protagonizar un regreso por todo lo alto. La empresa, que fue absorbida por Western Digital en 2016, se escindirá de nuevo como compañía independiente centrada en memoria flash. Bohen ve en esta operación una oportunidad para que el mercado revalorice un negocio que, bajo el paraguas de Western Digital, quizás no recibía toda la atención que merecía.
Y para cerrar, el viejo conocido: Intel. El gigante de los chips lleva años intentando recuperar el terreno perdido frente a competidores como TSMC y AMD. Bohen mencionó a Intel como la apuesta más controvertida: un valor que podría dar una gran alegría si ejecuta bien su plan de recuperación, pero que también arrastra muchas dudas sobre su capacidad para volver a liderar la industria.
En definitiva, tres maneras muy distintas de exponerse al mundo de los semiconductores: desde el nicho de alto crecimiento, pasando por una historia de reestructuración corporativa, hasta el clásico "value play" con potencial de cambio de rumbo.
El análisis de Salseo
- Aehr Test Systems es una apuesta indirecta al coche eléctrico sin tener que elegir un fabricante. Su crecimiento depende de que la adopción del carburo de silicio siga acelerando, así que la señal clave será la evolución de los pedidos de equipos por parte de los grandes productores de chips de potencia.
- La escisión de SanDisk puede liberar valor oculto, pero el mercado de la memoria flash es notoriamente cíclico. El inversor debe vigilar si la nueva empresa logra mantener márgenes en un entorno de precios volátiles; el éxito no está garantizado solo por la independencia.
- Intel es el valor más especulativo de los tres. Su cotización descuenta mucho pesimismo, lo que podría amplificar cualquier noticia positiva sobre su hoja de ruta tecnológica. El dato a seguir de cerca: el ritmo de adopción de sus nuevos procesos de fabricación y si logra atraer clientes externos para su negocio de fundición.