Aehr Test Systems dispara su cartera de pedidos y prevé triplicar ingresos en 2027
La compañía de semiconductores cerró su año fiscal con una cartera récord de más de 100 millones de dólares y espera facturar entre 130 y 150 millones en 2027, hasta el triple que en 2026.
Aehr Test Systems, proveedor de soluciones de test y burn-in para semiconductores usados en inteligencia artificial, fotónica de silicio y centros de datos, ha presentado unos resultados del cuarto trimestre fiscal que superaron las expectativas y confirman un giro notable en su negocio. La compañía registró ingresos netos de 18,8 millones de dólares en el trimestre, frente a los 14,1 millones del mismo periodo del año anterior, y volvió a beneficios con un resultado neto GAAP de 1,4 millones (0,04 dólares por acción diluida). En términos no GAAP, la ganancia fue de 3,6 millones, o 0,11 dólares por acción.
El dato más llamativo no está en la cuenta de resultados, sino en la cartera de pedidos. Aehr logró unas reservas trimestrales récord de 60,7 millones de dólares, lo que elevó el backlog efectivo a 100,6 millones a fecha de cierre del trimestre, incluyendo pedidos recibidos después del 29 de mayo. La caja también se disparó hasta los 116,5 millones, frente a solo 37,1 millones tres meses antes, lo que da un colchón financiero considerable para afrontar la expansión.
Para el conjunto del año fiscal 2026, los ingresos cayeron a 50 millones desde los 59 millones del año anterior, y la compañía registró una pérdida neta GAAP de 7,1 millones. Sin embargo, el CEO Gayn Erickson destacó que el cuarto trimestre marcó un punto de inflexión: la demanda de soluciones de burn-in a nivel de oblea (WLBI) para procesadores de IA se está acelerando, y su principal cliente de producción de IA está aumentando significativamente su capacidad, pasando del burn-in a nivel de sistema al burn-in a nivel de oblea para sus aceleradores.
Además, Aehr completó con éxito pruebas de referencia de su solución WLBI con un importante proveedor de aceleradores de IA, CPUs y procesadores de red. Los resultados superaron las expectativas del cliente, que ahora ha mostrado interés en pasar a una validación de producción piloto para su dispositivo actual de alto volumen y ha pedido evaluar un segundo dispositivo en paralelo. Según la compañía, la oportunidad de ingresos de cualquiera de estos dispositivos es significativa tanto a corto como a largo plazo, gracias a los sistemas WLBI y los contactores WaferPak propietarios.
Con esta visibilidad, Aehr proyecta unos ingresos para el año fiscal 2027 de entre 130 y 150 millones de dólares, lo que supondría multiplicar por 2,6 a 3 veces la facturación de 2026. El negocio de burn-in a nivel de paquete para procesadores de IA también ganó impulso, con pedidos récord de producción de su principal cliente hyperscaler para sistemas Sonoma, y se espera una expansión sustancial de compras para un segundo dispositivo con el doble de potencia por paquete.
El análisis de Salseo
- El salto de ingresos previsto para 2027 no es una simple mejora: refleja un cambio estructural en la demanda de burn-in a nivel de oblea para aceleradores de IA, donde Aehr tiene una posición tecnológica diferenciada con sus sistemas FOX y contactores WaferPak.
- La validación con un proveedor de primer nivel de CPUs y aceleradores de IA es la señal más relevante a vigilar. Si el piloto de producción se convierte en pedidos en firme, podría abrir una segunda fuente de ingresos importante más allá del cliente principal actual.
- El aumento de caja hasta 116,5 millones da margen para financiar el crecimiento sin diluir al accionista, pero también sugiere que la compañía podría estar acumulando capital para una expansión de capacidad o adquisiciones estratégicas.
- El riesgo está en la concentración de clientes: gran parte del crecimiento depende de un puñado de grandes compradores de IA. Si alguno retrasa sus planes de expansión o cambia de proveedor, las previsiones de 130-150 millones podrían quedar lejos.