Aeluma dispara sus pérdidas en 2026 pero logra una carta de hasta 30 millones de CHIPS
Aeluma cierra su año fiscal 2026 con ingresos a la baja y pérdidas mucho mayores, pero se anota una carta de intención con el programa CHIPS de hasta 30 millones de dólares y acuerdos con Sumitomo y Tower Semiconductor para escalar su fotónica para IA.
Aeluma, compañía de semiconductores con sede en Goleta (California) que cotiza en el Nasdaq con el ticker ALMU, ha publicado los resultados de su cuarto trimestre y de todo su año fiscal 2026, cerrado el 30 de junio de 2026. En el último trimestre facturó 0,6 millones de dólares, menos de la mitad que los 1,3 millones del mismo periodo del año anterior, y sus ingresos siguen procediendo sobre todo de contratos de investigación y desarrollo. La pérdida neta trimestral fue de 4,0 millones (0,22 dólares por acción), frente a los 0,9 millones (0,05 dólares) de un año antes, y el resultado bruto ajustado (EBITDA ajustado) pasó de una pérdida de 0,1 millones a otra de 2,9 millones.
En el conjunto del ejercicio la foto es parecida: ingresos de 4,5 millones frente a 4,7 millones del año previo, pérdida neta de 9,2 millones (0,52 dólares por acción) frente a 3,0 millones (0,23 dólares), y un EBITDA ajustado negativo de 5,2 millones cuando el año anterior había sido ligeramente positivo (+0,2 millones). La propia empresa atribuye ese deterioro a las inversiones que ha hecho para crecer: fichajes estratégicos y preparación de su capacidad de fabricación. Lo que sí ha engordado es la caja: cerró el ejercicio con 56,0 millones de dólares en efectivo y equivalentes, frente a 37,8 millones solo un trimestre antes, gracias a una ampliación de capital de 20,1 millones netos mediante la venta de 830.484 acciones a un precio medio de 24,87 dólares dentro de su programa de colocación en el mercado (ATM).
El titular de verdad está en los anuncios que acompañan a las cuentas. Aeluma ha firmado una carta de intención (LOI) con la oficina de I+D del programa CHIPS del Departamento de Comercio de Estados Unidos por hasta 30 millones de dólares para desarrollar y comercializar fotónica orientada a la inteligencia artificial y la computación avanzada. Además, ha reforzado su relación con Sumitomo Chemical Advanced Technologies mediante un nuevo acuerdo estratégico para ampliar la colaboración y aumentar su capacidad de obleas, ha anunciado alianzas con Tower Semiconductor, ha cerrado seis contratos nuevos por valor de 5,3 millones (entre ellos con la NASA y la Marina estadounidense) y ha pasado de 14 a más de 30 empleados, incorporando un vicepresidente de Ingeniería y un director sénior de Programas.
El consejero delegado y fundador, Jonathan Klamkin, enmarca todo esto en un cambio de etapa: la empresa pasa de vivir de contratos públicos de I+D en fase temprana a centrarse en escalar y comercializar. Según Klamkin, el negocio de los centros de datos para IA ha crecido mucho —cita proyecciones de analistas que sitúan el mercado de semiconductores y componentes para centros de datos por encima de 1,8 billones de dólares en 2030— y dentro de ese gasto las interconexiones fotónicas son una pieza clave, lo que ha llevado a Aeluma a poner el foco en fotodetectores de alta velocidad y láseres de puntos cuánticos. De cara al ejercicio 2027, la compañía anticipa más desarrollo de producto, más capacidad de producción de obleas con nuevos equipos MOCVD y negociaciones en marcha con varios clientes potenciales del sector del datacom para IA, acuerdos de ingeniería no recurrente (NRE) que aún no se han traducido en pedidos firmes. La empresa celebró su conferencia con inversores el 16 de septiembre de 2026 para detallar las cifras y su hoja de ruta.
El análisis de Salseo
- Los 30 millones del programa CHIPS son una carta de intención, no un cheque cobrado: la propia empresa avisa de que está sujeta a negociar un acuerdo definitivo. Para una compañía que factura 4,5 millones al año, que eso se firme cambiaría por completo su músculo financiero; si se queda en el aire, el principal gancho del relato bursátil se desinfla. La señal a vigilar es la conversión de esa LOI en contrato.
- Los ingresos trimestrales caen de 1,3 a 0,6 millones porque el negocio está en plena mudanza: los contratos públicos de I+D, que son irregulares y van por proyectos, se van agotando mientras las negociaciones comerciales con clientes de datacom para IA todavía no generan facturación. Es el clásico 'valle' entre el dinero viejo y el nuevo, y el riesgo es que el primero desaparezca antes de que llegue el segundo.
- La caja de 56 millones da aire, pero se ha llenado vendiendo acciones a 24,87 dólares de media (830.484 títulos y 20,1 millones netos vía su programa ATM). Eso es dilución: los accionistas que ya estaban tienen una porción algo menor de la empresa. Habrá que ver cuánto más se financia por esta vía y a qué precio, porque el gasto en personal y equipos no se detiene.
- Están comprando equipos MOCVD y ampliando capacidad de obleas antes de tener pedidos comerciales en firme. Es apostar por 'construirlo y ya vendrán': hace falta para cualificar con clientes grandes, pero si las NRE multimillonarias que negocian no se cierran, esa capacidad instalada se comerá la caja en gastos fijos. Ojo también con la proyección de 1,8 billones de dólares para 2030: es una previsión de analistas que la empresa cita, no un dato confirmado.