Alibaba presenta su chip de IA más potente y aprieta a Nvidia en China
Alibaba desvela el Zhenwu V900, su procesador de IA más potente hasta la fecha, y acelera su plan de centros de datos mientras las tecnológicas chinas buscan alternativas a Nvidia.
Alibaba ha presentado el Zhenwu V900, un nuevo chip para inteligencia artificial que la compañía define como el más potente desarrollado hasta ahora en China. Según la empresa, rinde el triple que su modelo anterior y llega desde T-Head, su unidad de semiconductores. El chip está pensado para funcionar en agrupaciones de hasta 500.000 unidades y su despliegue comercial arrancará en el primer trimestre de 2027. Un año después, en 2028, la compañía prevé lanzar el Zhenwu J900.
El procesador es solo una pieza de una expansión mucho mayor. Alibaba quiere superar los 20 gigavatios de capacidad de centros de datos en todo el mundo de aquí a 2032, según explicó su consejero delegado, Eddie Wu. En paralelo, trabaja en un modelo de inteligencia artificial de entre 5 y 10 billones de parámetros, muy por encima de los 2,4 billones que tiene su actual Qwen 3.8 Max. Y el negocio ya factura: en su último trimestre, los servicios de nube y computación para IA ingresaron 7.100 millones de dólares, un 45% más que un año antes, mientras que los productos vinculados a la IA aportaron 1.800 millones.
El movimiento se entiende mejor mirando el tablero geopolítico. Las restricciones de Estados Unidos han limitado el acceso de las tecnológicas chinas a algunos de los chips más avanzados de Nvidia, lo que ha empujado a las compañías locales a buscarse alternativas propias. Huawei trabaja en sus propios procesadores de IA y Baidu desarrolla desde hace años sus chips Kunlun. Alibaba sigue utilizando chips de Nvidia para algunas cargas de trabajo, así que sus procesadores funcionan más como una opción adicional que como un reemplazo total por ahora.
En el plano financiero, el anuncio llega después de que Alibaba completara una ampliación de capital de 80.000 millones de dólares hongkoneses, una operación que diluye a los accionistas actuales. Goldman Sachs mantuvo su recomendación de compra, aunque rebajó ligeramente su precio objetivo precisamente para reflejar ese efecto. Su analista Ronald Keung destacó el crecimiento de la nube como el punto más brillante de los últimos resultados y valoró que la compañía tenga más certeza sobre la rentabilidad de lo que invierte, pese a gastar más. Aun así, las acciones acumulan una caída cercana al 20% en lo que va de año.
El trasfondo para Nvidia es claro: China fue uno de sus mercados más relevantes y cada avance local reduce el tamaño de ese pastel. Sin embargo, el nuevo chip de Alibaba no llegará al mercado hasta 2027, lo que deja margen a la compañía estadounidense para defender su posición mientras las alternativas chinas demuestran que pueden fabricarse en volumen y con un software que las haga realmente utilizables.
El análisis de Salseo
- La ventaja de Nvidia en China no es solo el rendimiento bruto de sus chips, sino todo el ecosistema de software que los rodea: las empresas tienen sus modelos ya entrenados y optimizados para sus herramientas. Que Alibaba siga comprando chips de Nvidia para parte de sus cargas demuestra que un procesador propio, por potente que sea sobre el papel, no sustituye de la noche a la mañana a una plataforma consolidada.
- El calendario es la clave que el titular no cuenta: el Zhenwu V900 no se despliega hasta el primer trimestre de 2027 y el J900 llega en 2028. Para Nvidia, el golpe no es inmediato, sino una amenaza de medio plazo que se irá midiendo trimestre a trimestre en sus ventas a China. La señal a vigilar: si Alibaba empieza a reducir pedidos a Nvidia antes de esa fecha.
- Los 20 gigavatios de centros de datos para 2032 son una apuesta de capital enorme, y parte de ese esfuerzo se financia con la ampliación de capital de 80.000 millones de dólares hongkoneses que diluye al accionista actual. Ahí está la tensión real: crecer muy rápido en infraestructura de IA sin que se resienta la rentabilidad. Conviene seguir el margen del negocio de nube y cuánto capex anuncian en cada presentación de resultados.
- Todo esto es, en buena medida, consecuencia de las restricciones de Estados Unidos a la venta de chips avanzados en China. Es un motor político, no tecnológico: si las reglas cambiaran y Nvidia recuperase acceso pleno a ese mercado, parte del incentivo para desarrollar alternativas locales se diluiría. El dato a vigilar, por tanto, no es solo cuántos chips anuncia Alibaba, sino qué decide Washington.