Por qué Alphabet y las grandes tecnológicas seguirán ganando con la IA pese al gasto masivo
Un experto de Schwab Network calma los nervios sobre la venta masiva en valores de IA y señala a Alphabet como el referente que demuestra que la inversión en inteligencia artificial tendrá retorno.
Las últimas sesiones han sido un terremoto para los inversores que apostaban por la inteligencia artificial. Las caídas han sido notables y el miedo a que todo el gasto en infraestructura se quede sin un retorno claro ha disparado las alarmas. Pero no todo el mundo está en modo pánico.
Ted Thatcher, analista de Schwab Network, ha salido a poner un poco de calma. En una entrevista reciente, explicó que no hay que dejarse llevar por el miedo. Según él, Alphabet, la matriz de Google, es el mejor termómetro para medir la salud de la inversión en IA dentro de las grandes tecnológicas. Y lo que ese termómetro muestra, dice, es que el dinero invertido está empezando a dar sus frutos.
Thatcher señala que Alphabet no solo está gastando miles de millones en centros de datos y chips, sino que ya está viendo cómo ese gasto se traduce en ingresos reales, sobre todo a través de su negocio en la nube y la integración de IA en la publicidad. Esa capacidad de monetizar la inversión es lo que, a su juicio, separa a los ganadores a largo plazo de los que se quedarán por el camino.
El analista extiende esa visión a otros pesos pesados como Microsoft, Meta y Amazon. Todas ellas, dice, tienen la escala, los datos y los modelos de negocio para convertir el enorme gasto en capital (CapEx) en beneficios sostenidos. La clave no es cuánto gastan ahora, sino si ese gasto está construyendo fosos competitivos que nadie más pueda cruzar.
En resumen, el mensaje de Thatcher es claro: las ventas masivas pueden ser una oportunidad para los que miran más allá del ruido. Las grandes tecnológicas no están tirando el dinero; están construyendo la próxima ola de sus negocios. Y si Alphabet es la guía, el camino parece bien pavimentado.
El análisis de Salseo
- Alphabet se ha convertido en la prueba de fuego para la inversión en IA: si Google Cloud y la publicidad inteligente ya generan ingresos tangibles, el argumento de que el gasto es un pozo sin fondo pierde fuerza.
- El verdadero riesgo no es el gasto en sí, sino la concentración: solo unas pocas empresas tienen la capacidad de invertir a esta escala sin ahogarse. Eso refuerza el poder de las grandes, pero también las convierte en un blanco fácil si el crecimiento se frena.
- La próxima señal clave serán los resultados trimestrales de Alphabet: si el retorno sobre la inversión en IA sigue acelerándose, el castigo actual podría verse como una exageración; si se estanca, el nerviosismo estará más que justificado.