Alphabet: 'sus huellas están en todo el IA', dice un inversor
Un inversor de cinco estrellas defiende que Alphabet es uno de los grandes ganadores de la IA, respaldado por resultados récord y un negocio de nube que crece al 82%.
Durante un tiempo, el auge de la inteligencia artificial parecía una amenaza existencial para Alphabet (GOOGL). La teoría era que los chatbots acabarían con los buscadores y dejarían obsoleto a Google Search. Esas preocupaciones han quedado atrás. La compañía sigue batiendo récords de ingresos y beneficios, y su tecnología se impone en el campo de la IA.
Los números del segundo trimestre de 2026 lo confirman: los ingresos crecieron un 24% hasta los 119.800 millones de dólares, el duodécimo trimestre consecutivo de crecimiento de dos dígitos. El margen operativo alcanzó el 34%. Pero hay una letra pequeña: Alphabet planea invertir entre 195.000 y 205.000 millones de dólares en gasto de capital (capex) en 2026, lo que provocó un flujo de caja libre negativo de 5.900 millones en el trimestre. En cristiano: la empresa está gastando muchísimo en construir su infraestructura de IA, sacrificando caja hoy para intentar dominar el mañana.
El inversor Keithen Drury, de cinco estrellas y colaborador de The Motley Fool, cree que esa apuesta va a dar sus frutos. "Las huellas de Alphabet están por todas partes en el ámbito de la IA", afirma. Sus modelos de lenguaje (LLM) ya están integrados en productos clave como Google Search, las herramientas de publicidad y YouTube, y los usuarios también pueden acceder a los modelos Gemini de forma independiente. Además, Alphabet ha desarrollado sus propios chips de IA, las TPU (Tensor Processing Units), que le dan una ventaja sobre sus competidores en el terreno de la computación. Incluso está vendiendo capacidad de cómputo de estas TPU a terceros.
El gran beneficiado de todo esto es Google Cloud. En el último trimestre, los ingresos de la nube crecieron un 82% interanual, y su margen operativo saltó del 20,7% al 35,6%. Con proyecciones de crecimiento superiores al 20% hasta 2027, Drury considera que GOOG es una compra inteligente. Wall Street también lo ve así: la acción tiene 11 recomendaciones de compra y 1 de mantener, con un consenso de Strong Buy y un precio objetivo medio de 430,70 dólares, que apunta a una subida cercana al 30%. Eso sí, recuerda que esto es una opinión de un inversor, no un consejo de compra; conviene hacer tu propio análisis antes de invertir.
El análisis de Salseo
- La clave no es que Alphabet gaste miles de millones en IA, sino que ese gasto ya se está convirtiendo en ingresos: la nube crece al 82% y su margen operativo se duplica. Es la prueba de que el capex no es un agujero negro, sino una inversión que genera rentabilidad.
- El flujo de caja libre negativo de 5.900 millones es la cara oculta de la moneda. Alphabet está renunciando a caja hoy para construir su imperio de IA; si el crecimiento de la nube se sostiene, será una decisión brillante, pero si se enfría, el mercado podría castigar esa quema de dinero.
- El detalle de vender capacidad de cómputo de TPUs a terceros es más importante de lo que parece: Alphabet no solo usa sus chips, los monetiza. Eso la diferencia de otros gigantes tecnológicos que invierten en IA solo para su propio consumo.
- El consenso de Wall Street (Strong Buy, precio objetivo de 430,70 dólares) refuerza la narrativa, pero ojo: la noticia es una opinión de un inversor, no un evento corporativo. Lo que de verdad moverá la acción son los próximos resultados y si el capex sigue traduciéndose en crecimiento.