Ambarella bate récords en IA de borde y recorta pérdidas en su segundo trimestre
La compañía de semiconductores para IA de borde crece un 13% en ingresos y reduce su pérdida neta a la mitad, con récord de ventas en sus chips de IA y nuevas alianzas de distribución.
Ambarella, la compañía de semiconductores especializada en inteligencia artificial de borde (edge AI), ha presentado sus resultados del segundo trimestre de su año fiscal 2027, cerrado el 31 de julio de 2026. Los ingresos alcanzaron los 108,1 millones de dólares, un 13,2% más que los 95,5 millones del mismo periodo del año anterior. En el acumulado de los seis primeros meses, la facturación subió a 208,5 millones, un 14,9% más. La buena noticia para los inversores es que la pérdida neta bajo criterios GAAP se redujo drásticamente: de 20,0 millones de dólares (0,47 dólares por acción) a solo 6,7 millones (0,15 dólares por acción) en el trimestre.
El margen bruto GAAP fue del 57,7%, ligeramente por debajo del 58,9% del año anterior. En términos no GAAP, el margen bruto fue del 59,3% (frente al 60,5% anterior), y la compañía logró un beneficio neto no GAAP de 8,2 millones de dólares, o 0,18 dólares por acción, frente a los 6,4 millones (0,15 dólares) del año pasado. Cabe destacar que en este trimestre Ambarella reconoció una reducción de 9,0 millones de dólares en su gasto de I+D bajo GAAP, debido a la liberación de una garantía depositada tras la cancelación de un proyecto de desarrollo. Al ser un hecho puntual y no recurrente, la compañía lo excluyó de sus cifras no GAAP, así que el beneficio 'real' es el que se ve en esos números ajustados.
De cara al tercer trimestre, que terminará el 31 de octubre de 2026, Ambarella espera ingresos de entre 115,0 y 124,0 millones de dólares, lo que implicaría un crecimiento secuencial de entre el 6% y el 15% respecto al trimestre actual. El margen bruto no GAAP previsto se sitúa entre el 59,0% y el 60,0%, y los gastos operativos no GAAP entre 56,5 y 59,5 millones. Además, la compañía mantiene una posición de caja sólida: 272,3 millones de dólares en efectivo, equivalentes y valores de deuda negociables al cierre del trimestre, frente a los 261,2 millones del año anterior.
El consejero delegado, Fermi Wang, destacó que los ingresos de IA de borde alcanzaron niveles récord en el trimestre, con un crecimiento equilibrado en los mercados de automoción e IoT, impulsado por los chips de IA de 5nm CV75 y CV72. También mencionó la introducción del primer acelerador de IA independiente de la compañía, el X7, y la firma de acuerdos de siete años con Macnica y CapGemini para desarrollar el canal de ventas indirecto. Según Wang, estos avances están ampliando el mercado direccionable a cinco años de la compañía en IA de borde e IA física.
El análisis de Salseo
- El crecimiento de ingresos es sólido, pero lo más interesante es la mezcla: los chips de 5nm CV75 y CV72 están impulsando con fuerza los mercados de automoción e IoT. Eso indica que Ambarella está ganando tracción en aplicaciones de IA en el dispositivo, no solo en cámaras, y que su apuesta por la IA física empieza a dar frutos.
- El beneficio no GAAP mejora, pero la pérdida GAAP sigue ahí. La reducción de 9 millones en I+D por la cancelación de un proyecto es un alivio puntual que no se repetirá; si lo quitamos, el resultado ajustado es más modesto. Los inversores deben mirar el margen bruto no GAAP, que baja ligeramente, y vigilar si la compañía puede mantener el crecimiento sin sacrificar rentabilidad.
- La guía para el tercer trimestre apunta a un crecimiento secuencial de entre el 6% y el 15%, lo que es razonable pero no espectacular. El margen bruto no GAAP previsto (59-60%) es prácticamente plano, lo que sugiere que la presión competitiva o la mezcla de producto están limitando la expansión de márgenes. La clave estará en ver si los nuevos productos de mayor valor, como el acelerador X7, pueden elevar el margen en los próximos trimestres.
- Los acuerdos de siete años con Macnica y CapGemini son una jugada estratégica para ampliar el canal de ventas indirecto. Esto puede abrir puertas a clientes que Ambarella no alcanzaba directamente, especialmente en infraestructura de IA física. El aumento del mercado direccionable a cinco años es una señal optimista, pero es una proyección de la propia empresa; habrá que ver si los pedidos reales lo confirman.