AMD cae un 6% en plena ola de ventas de chips, pero los analistas suben sus apuestas
Las acciones de AMD se desplomaron un 6% arrastradas por el pesimismo en el sector de semiconductores, aunque varios bancos de inversión elevaron sus precios objetivo confiando en el tirón de la inteligencia artificial.
Advanced Micro Devices (AMD) vivió una jornada de fuertes pérdidas este miércoles, con una caída cercana al 6%, en medio de un castigo generalizado a las empresas de semiconductores. El batacazo no fue exclusivo de la compañía dirigida por Lisa Su: Micron Technology se dejó un 9%, Lam Research retrocedió más del 4% e Intel perdió un 5%. Incluso el ETF VanEck Semiconductor (SMH), que agrupa a los principales fabricantes de chips, cedió casi un 3%, reflejando la presión vendedora que se apoderó del sector.
A pesar del varapalo bursátil, varios pesos pesados de Wall Street aprovecharon para mejorar sus valoraciones sobre AMD, reafirmando su confianza en el futuro de la empresa. UBS mantuvo su recomendación de compra y elevó el precio objetivo a 12 meses de 670 a 700 dólares, destacando el potencial de los aceleradores de inteligencia artificial de la compañía. Según el analista Timothy Arcuri, AMD podría sumar a Amazon y a Anthropic como clientes importantes para su chip MI450x, además de explorar alianzas con Cerebras Systems para soluciones de inferencia rápida y una mayor apuesta por circuitos integrados personalizados para centros de datos.
KeyBanc también subió su precio objetivo de forma notable, de 530 a 725 dólares, manteniendo la calificación de sobreponderar. La firma apuntó al aumento de la capacidad de producción de procesadores para servidores y al esperado despegue en la segunda mitad de 2026 de la GPU MI455 y la plataforma Helios. Bank of America y TD Cowen se sumaron a la ola de revisiones alcistas, fijando sus metas en 620 y 675 dólares respectivamente.
El optimismo de los analistas se sustenta en el imparable apetito por infraestructura de inteligencia artificial, que ha disparado las acciones de AMD más del 112% en los últimos tres meses. La empresa ha ganado terreno en procesadores para servidores y ha cerrado acuerdos con actores como OpenAI. Además, datos de Goldman Sachs citados por The Kobeissi Letter indican que los fondos de cobertura compraron acciones de semiconductores estadounidenses la semana pasada al ritmo más rápido en al menos tres años y medio, aunque la exposición total del sector aún está por debajo de los picos de mayo.
En paralelo, Reuters informó que una filial de la empresa china de computación en la nube Kingsoft recibió luz verde de Estados Unidos para utilizar ciertos chips de IA de AMD que compiten con los productos H200 de Nvidia. China sigue siendo un mercado clave para AMD, ya que representó más del 22% de sus ventas en el año fiscal 2025, ligeramente por debajo del 24% del ejercicio anterior. La noticia añade un elemento geopolítico a una historia donde la demanda de IA y la mejora en la cadena de suministro, especialmente el alivio de los cuellos de botella en TSMC, parecen inclinar la balanza a favor de los más optimistas.
El análisis de Salseo
- La caída del 6% no responde a un problema específico de AMD, sino a una huida generalizada de los semiconductores. Esto sugiere que el movimiento es más táctico que un cambio de tesis de inversión, lo que podría verse como una oportunidad de compra para quienes confían en la historia de IA.
- La subida masiva de precios objetivos por parte de los analistas, incluso en un día de fuertes pérdidas, indica que el consenso del mercado ve un recorrido alcista significativo. Sin embargo, el rango de valoraciones es amplio (de 620 a 725 dólares), lo que refleja incertidumbre sobre qué tan rápido se materializarán los nuevos contratos de IA.
- La posible inclusión de Anthropic como cliente de los aceleradores MI450x y la asociación con Cerebras Systems abren una vía de diversificación más allá de los grandes proveedores de nube, reduciendo la dependencia de unos pocos compradores y ampliando el mercado objetivo de AMD en inferencia de IA.
- El visto bueno de EE. UU. para que una empresa china use chips de IA de AMD es un arma de doble filo: por un lado, valida la tecnología frente a Nvidia; por otro, expone a AMD a riesgos regulatorios y tensiones geopolíticas que podrían afectar un mercado que supone más de la quinta parte de sus ingresos.