AMD e Intel caen hoy: ¿qué espera Wall Street tras el batacazo?
Las acciones de AMD e Intel se desploman este martes por las tensiones en Oriente Medio y la subida de los rendimientos de los bonos. Repasamos los últimos resultados y lo que pronostican los analistas.
Jornada complicada para los gigantes de los semiconductores. Advanced Micro Devices (AMD) cae alrededor de un 6% e Intel pierde cerca de un 7% este martes, arrastradas por el mal tono general del sector tecnológico. El motivo: la escalada de tensiones entre Estados Unidos e Irán mantiene el precio del petróleo elevado y dispara los rendimientos de los bonos del Tesoro a largo plazo. El bono a 30 años ha llegado a tocar el 5,33%, su nivel más alto desde 2007, lo que hace menos atractivas a las acciones de crecimiento, que suelen ser más caras y dependen de tipos bajos para justificar su valoración.
AMD llega a este correctivo con un buen momento operativo tras otro trimestre de resultados sobresaliente. En el segundo trimestre, sus ingresos crecieron un 50% interanual hasta los 11.500 millones de dólares, una cifra récord, mientras que las ventas de su división de centros de datos se más que duplicaron hasta los 6.700 millones. Esa unidad ya genera el 58% de los ingresos totales, impulsada por la demanda de sus procesadores EPYC y de los aceleradores Instinct. La compañía espera facturar alrededor de 13.000 millones en el tercer trimestre, lo que supondría un crecimiento interanual de aproximadamente el 41%.
Estos resultados llegan mientras AMD intenta arañar más cuota en el gasto en infraestructura de inteligencia artificial (IA). Anthropic ha acordado desplegar hasta dos gigavatios de GPUs de la serie MI450 a través de los sistemas Helios, y Microsoft planea implementaciones a gran escala de la misma arquitectura de rack en Azure. Además, AMD ha presentado su cartera más amplia de aceleradores de la serie MI400 junto con Helios, ofreciendo a los clientes una alternativa mientras Nvidia sigue dominando la computación de IA de gama alta.
Esa creciente presencia en IA explica que Wall Street siga siendo muy optimista con AMD. De los 32 analistas que cubren el valor, 26 recomiendan comprar y 6 mantienen una postura neutral, lo que se traduce en una recomendación de Compra Fuerte. El precio objetivo medio a 12 meses es de 651,32 dólares, lo que implica un potencial alcista del 35% desde los niveles actuales.
Intel, por su parte, también muestra signos de mejora en sus últimos resultados. En el segundo trimestre, sus ingresos crecieron un 25% interanual hasta los 16.100 millones de dólares, con un beneficio ajustado de 0,42 dólares por acción. Para el tercer trimestre, la compañía espera unas ventas de entre 15.800 y 16.800 millones, con un beneficio ajustado de 0,38 dólares por acción. La demanda de procesadores para servidores se ha visto favorecida por la expansión de las cargas de trabajo de IA, lo que ha llevado a Intel a registrar su mayor crecimiento anual de ingresos en más de quince años.
Esa mejoría llega mientras Intel destina un capital considerable a reconstruir sus operaciones de fabricación y ampliar su capacidad de producción de chips avanzados. La compañía ha elevado su plan de gasto de capital para 2026 a más de 20.000 millones de dólares, y busca clientes externos para sus procesos de fabricación 18A y 14A. Además, Intel ha captado unos 20.000 millones de dólares mediante una ampliación de capital, lo que proporciona financiación adicional pero diluye a los accionistas existentes. Su negocio de fundición sigue siendo costoso, con unas pérdidas operativas de 2.100 millones en el segundo trimestre.
Wall Street está mucho más dividido sobre Intel: solo 5 de 30 analistas recomiendan comprar, 23 mantienen una postura neutral y 2 recomiendan vender, lo que da como resultado una recomendación general de Mantener (neutral). El precio objetivo medio a 12 meses de 116,84 dólares sugiere un potencial alcista de aproximadamente el 21%.
El análisis de Salseo
- La caída de hoy no es un problema específico de AMD o Intel, sino un reflejo del miedo a que los tipos de interés sigan altos: cuando el bono a 30 años supera el 5%, las valoraciones de las tecnológicas de crecimiento se ponen en cuestión, y estos dos valores son de los más sensibles por su elevado PER.
- AMD está claramente en modo 'quitar cuota a Nvidia': los acuerdos con Anthropic y Microsoft para desplegar sus GPUs MI450 y MI400 son la prueba de que busca convertirse en la alternativa real en IA, no solo en procesadores de servidor. La clave será si logra convertir esos anuncios en ingresos recurrentes y no en simples pilotos.
- Intel juega una partida distinta: su mejora de resultados es real, pero el mercado descuenta el riesgo de su plan de fundición, que quema miles de millones (2.100 millones de pérdidas solo en el último trimestre). La ampliación de capital de 20.000 millones da aire, pero diluye al accionista y el éxito depende de atraer clientes externos a sus procesos 18A/14A, algo aún por demostrar.
- El consenso de Wall Street lo dice todo: AMD tiene una recomendación de Compra Fuerte con un potencial del 35%, mientras que Intel se queda en un simple Mantener con un 21%. Esa diferencia refleja que el mercado premia la tracción en IA de AMD y castiga la incertidumbre estratégica de Intel, aunque ambos cotizan con descuento frente a Nvidia.