AMD prepara una emisión de bonos de 5.000 millones para financiar su expansión en IA
La compañía de semiconductores busca captar hasta 5.000 millones de dólares en su mayor venta de deuda con grado de inversión, en plena carrera por la inteligencia artificial.
Advanced Micro Devices (AMD) está preparando una emisión de bonos por hasta 5.000 millones de dólares, lo que supondría su mayor venta de deuda con grado de inversión en dólares hasta la fecha. Según Bloomberg, la compañía de semiconductores ofrecerá la deuda con cuatro vencimientos diferentes, que van de tres a diez años, aunque el importe final podría variar en función de la demanda de los inversores. Los primeros indicios apuntan a un rendimiento de aproximadamente 1,15 puntos porcentuales por encima de los bonos del Tesoro estadounidense para los títulos a más largo plazo.
La propia AMD ha señalado que el dinero se destinará a necesidades generales del negocio y también podría servir para refinanciar deuda existente. El momento no es casual: la empresa está invirtiendo con fuerza para responder a la creciente demanda de sus productos, especialmente en el terreno de la inteligencia artificial. Recientemente anunció acuerdos con Anthropic y Microsoft que se espera impulsen el uso de sus chips de IA. Como parte del acuerdo con Anthropic, AMD se ha comprometido a invertir hasta 5.000 millones de dólares en la desarrolladora del chatbot Claude.
Parte de la nueva financiación podría utilizarse simplemente para reemplazar deuda más antigua. AMD tiene alrededor de 875 millones de dólares en bonos que vencen el próximo mes. La operación prevista es considerablemente mayor que la anterior emisión de bonos de alta calidad crediticia de la compañía, cuando captó 1.500 millones de dólares en marzo de 2025.
Varios grandes bancos de Wall Street están gestionando la oferta de AMD. Barclays, Bank of America y Citigroup participan en la operación, junto con JPMorgan. Morgan Stanley y Wells Fargo también colaboran en la gestión de la venta.
En cuanto a la valoración de los analistas, el consenso sobre AMD es de compra fuerte, con 27 recomendaciones de compra, seis de mantener y ninguna de venta en los últimos tres meses. El precio objetivo promedio se sitúa en 647,04 dólares por acción, lo que implica un potencial alcista del 31,2% respecto a los niveles actuales.
El análisis de Salseo
- La emisión de deuda no es una señal de debilidad, sino de ambición: AMD está financiando su expansión en IA con capital ajeno a tipos relativamente bajos, aprovechando su calificación crediticia de grado de inversión para no diluir a los accionistas.
- El compromiso de invertir hasta 5.000 millones en Anthropic es una apuesta estratégica de doble filo: asegura un cliente importante para sus chips, pero también concentra riesgo en una empresa privada de IA que aún no genera beneficios a esa escala.
- El vencimiento de 875 millones el próximo mes explica parte de la operación, pero el salto de 1.500 a 5.000 millones en menos de un año muestra que las necesidades de capital se han disparado con la demanda de infraestructura de IA.
- Vigilar el diferencial final de la emisión y la demanda de los inversores será clave: si AMD consigue colocar la deuda con un sobreprecio bajo respecto al Tesoro, confirmará la confianza del mercado en su solvencia y en su estrategia de IA.