AMD e Intel se desangran en bolsa: la fiebre de la IA se enfría y arrastra a los semiconductores
Las acciones de AMD e Intel prolongan su caída en una ola de ventas que sacude al sector de chips. El miedo a que el gasto en inteligencia artificial no cumpla las expectativas dispara las alarmas.
Las acciones de los gigantes de los semiconductores AMD e Intel siguieron en caída libre este miércoles, sumándose a una venta masiva que está golpeando a todo el sector. Los inversores están huyendo de estos valores ante el temor creciente de que el enorme gasto en infraestructura para inteligencia artificial no se traduzca en los beneficios esperados, al menos a corto plazo.
Esta espantada no es un hecho aislado. Llega después de varios días de descensos continuados, en los que el mercado parece estar recalibrando sus expectativas. Durante meses, la narrativa de la IA impulsó las valoraciones de empresas como AMD, que compite directamente con Nvidia en el mercado de aceleradores, y de Intel, que busca un hueco con sus nuevos productos. Ahora, ese optimismo se está poniendo a prueba.
El detonante inmediato de esta nueva sacudida es un cambio en el sentimiento de los inversores. Se empieza a cuestionar si las empresas tecnológicas están gastando demasiado y demasiado rápido en centros de datos y chips especializados, sin una demanda de aplicaciones de IA que justifique semejante desembolso. Cualquier señal de enfriamiento en ese gasto futuro golpea directamente las perspectivas de ingresos de los fabricantes de chips.
Para AMD, que ha apostado fuerte por sus procesadores MI300 para IA, este movimiento supone un jarro de agua fría. La compañía había logrado ilusionar al mercado con su capacidad para robar cuota a Nvidia, pero ahora se enfrenta a la misma corriente de escepticismo. Intel, por su parte, ve cómo su complejo proceso de reestructuración y su apuesta por la fabricación de chips para terceros se topa con un entorno de mercado mucho más hostil.
Aunque ninguna de las dos empresas ha emitido un aviso sobre sus resultados, el castigo bursátil refleja el miedo a que las previsiones de crecimiento, especialmente las ligadas al negocio de centros de datos e IA, puedan ser demasiado optimistas. La corrección del sector, que parecía imparable, muestra que ni siquiera los actores secundarios de la revolución de la IA son inmunes a un cambio de humor del mercado.
El análisis de Salseo
- El mercado está pasando de soñar con el potencial de la IA a exigir resultados concretos. La caída de AMD e Intel refleja el miedo a que el ciclo de inversión se haya adelantado a la demanda real, lo que podría dejar un exceso de capacidad y presión en los márgenes.
- Para AMD, el golpe es doble: no solo se frena la euforia por su alternativa a Nvidia, sino que el inversor descuenta que una posible guerra de precios en chips de IA podría erosionar la rentabilidad que se le suponía. La clave será si logra mantener sus previsiones en la próxima presentación de resultados.
- Intel es el eslabón más débil de esta cadena. A diferencia de AMD, aún no ha demostrado tracción en IA y su negocio de fundición requiere un gasto masivo. Un entorno de menor apetito inversor complica su capacidad para financiar ese plan sin castigar aún más su cotización.
- La señal a vigilar no son solo los pedidos de chips, sino las guías de gasto en infraestructura (capex) de los grandes clientes como Microsoft, Google o Amazon. Si esos gigantes aflojan el ritmo, el batacazo en el sector de semiconductores podría ir más allá de un simple susto.