AMD y Meta impulsan el índice de videojuegos GAMR, con Capcom como fichaje estrella
El índice VettaFi Video Game Leaders, que sigue el fondo GAMR, subió un 2,8% en septiembre gracias al tirón de AMD y Meta: entre las dos aportaron 5,3 puntos, casi el doble de la subida total. AMD firmó además la compra del laboratorio de IA World Labs por unos 8.200 millones y Capcom entró en la cesta.
Septiembre fue un mes de los que se recuerdan en el índice VettaFi Video Game Leaders, el termómetro que sigue el fondo cotizado Amplify Video Game Leaders ETF (conocido por sus siglas GAMR). El índice subió un 2,8% en el mes y el mérito fue casi en exclusiva de dos nombres: AMD y Meta Platforms (META). Entre ambas añadieron 5,3 puntos porcentuales al resultado, cerca del doble de lo que subió el índice en conjunto. Es decir, no solo tiraron del carro: taparon con holgura las pérdidas que se acumulaban en el resto de la cesta. Otras posiciones también acabaron en verde, pero con mucha menos fuerza, como Nvidia (+3,6%) y Roblox (+2,6%).
El gran protagonista fue AMD. La compañía de chips vio cómo sus acciones se disparaban cerca de un 30% en septiembre y, solo con ese movimiento, sumó 2,77 puntos al índice, más que la subida completa del mes. ¿Qué había detrás? El 28 de septiembre AMD anunció un acuerdo para comprar World Labs, un laboratorio de inteligencia artificial liderado por Fei-Fei Li, por unos 8.200 millones de dólares. El detalle importante para el bolsillo del accionista: el pago se hará con acciones de la propia AMD, no en efectivo. World Labs construye modelos de IA capaces de generar mundos tridimensionales interactivos a partir de texto, imágenes y vídeo, una tecnología que encaja de lleno con el negocio del videojuego y con los entornos de simulación.
Meta no se quedó atrás: sus títulos subieron un 26,8% en el mismo periodo. La compañía aprovechó su evento Connect 2026 para presentar unas gafas de realidad virtual que, según la propia empresa, funcionan como cine personal, espacio de trabajo y consola de juegos, y que pesan alrededor de 100 gramos. El mensaje de fondo es claro: Meta quiere meter la realidad virtual en el salón de casa por la puerta del entretenimiento, un terreno que pisa directamente a las consolas tradicionales.
En paralelo, el índice pasó por su rebalanceo trimestral del 18 de septiembre. Entraron dos fabricantes japoneses de videojuegos: Capcom (9697:TKS), con un peso del 2,52%, y Nexon (3659:TKS), con un 2,48%. Salió la plataforma china Bilibili (BILI), que tenía un 1,97%. La llegada de Capcom se produjo solo dos días después de su emisión en el Tokyo Game Show 2026, donde la editora dio novedades sobre 'Mega Man: Dual Override' y 'Monster Hunter Wilds: Ascendance', ambos previstos para 2027.
No todo fue alegría. El sector de consumo discrecional, que incluye a los fabricantes de consolas, cayó un 7,5% según el desglose de VettaFi. Sea Limited se dejó un 14,2% y Nintendo un 10,2%; entre las dos restaron 1,46 puntos al índice. Para poner el conjunto en contexto, conviene recordar que GAMR nació en marzo de 2016, invierte a lo largo de toda la cadena del videojuego (desde estudios y editoras hasta fabricantes de chips gráficos), gestionaba unos 41 millones de dólares en activos netos con 23 posiciones a 30 de septiembre y cobra una comisión del 0,59%. A 1 de octubre, AMD era la mayor posición del fondo con un 9,49%, seguida muy de cerca por Meta (9,44%) y Microsoft (9,4%).
El análisis de Salseo
- El índice presume de ser una cesta del mundo del videojuego, pero su comportamiento lo deciden en la práctica tres valores: AMD, Meta y Microsoft pesan más del 9% cada uno, casi un tercio del fondo. Con esas cartas, un fondo de 23 posiciones se comporta más como una apuesta tecnológica concentrada que como una cesta diversificada del sector.
- La subida del 30% de AMD en un mes no viene de vender más tarjetas gráficas, sino de cómo lee el mercado su papel en la IA. Pagar 8.200 millones en acciones propias para quedarse con World Labs es una doble jugada: no toca caja, pero diluye al accionista actual. La pregunta de fondo es si los mundos 3D generados por IA se convierten en un negocio real que demande cómputo, o si es una tecnología que aún tiene que demostrar quién paga por ella.
- La entrada de Capcom en el índice tiene un efecto mecánico poco visible: los fondos que replican la cesta se ven obligados a comprar acciones en fechas concretas, lo que genera presión compradora puntual y, de paso, más visibilidad para una compañía japonesa ante inversores occidentales. Con un peso del 2,52% el impacto es pequeño, pero la salida de Bilibili confirma una tendencia: el índice se está desenganchando de las plataformas chinas.
- La letra pequeña que el titular no cuenta: el consumo discrecional (donde viven las consolas y sus accesorios) cayó un 7,5% y nombres como Sea Limited o Nintendo restaron 1,46 puntos. Es decir, el sector del videojuego tradicional no está en racha; lo que funciona es la pata de chips e IA. Quien compre este fondo pensando en juegos, en realidad está comprando semiconductores.