AMD sube más de un 6% por su optimista visión sobre la IA
AMD se dispara en bolsa tras asegurar que la oportunidad de mercado de la IA alcanzará los 2 billones de dólares en 2030 y que su negocio de centros de datos se duplicará en 2027.
Las acciones de Advanced Micro Devices (AMD) se han disparado más de un 6% este martes después de que la compañía ofreciera una visión más optimista de su negocio de inteligencia artificial en la conferencia de Citi. AMD aseguró que la oportunidad de mercado relacionada con la IA podría alcanzar los 2 billones de dólares para 2030. Además, espera que su negocio de centros de datos se duplique en 2027 y alcance unos 70.000 millones de dólares en ventas, impulsado por la fuerte demanda de sus GPU para IA y sus CPUs para servidores.
Dentro de ese negocio, AMD calcula que sus GPU de IA generarán ventas en el entorno de los 40.000 millones de dólares en 2027, con los procesadores de servidor aportando gran parte del resto. La compañía también dio detalles sobre su acelerador MI450: los envíos de producción comenzaron en el tercer trimestre de 2026, se prevé un mayor ritmo en el cuarto trimestre de 2026 y otro aumento en el primer trimestre de 2027. Entre los grandes clientes de IA que ha anunciado se encuentran Meta, OpenAI y Anthropic.
AMD también se ha vuelto más optimista sobre su negocio de CPUs para servidores. Ahora estima que ese mercado alcanzará los 220.000 millones de dólares en 2030, frente a su proyección anterior de 60.000 millones. Las ventas de CPUs de servidor crecerán más del 80% interanual en la segunda mitad de 2026 y más del 70% en 2027. La compañía cree que la IA agéntica —es decir, agentes autónomos que ejecutan tareas por sí mismos— se convertirá en una fuente importante de demanda para estos chips.
Este crecimiento también está generando presión en la cadena de suministro. AMD dijo que necesita más obleas avanzadas, memorias HBM y empaquetado avanzado, que escasean. Para asegurarse el suministro, ha conseguido compromisos de compra por entre 29.000 y 30.000 millones de dólares. La directora financiera, Jean Hu, calificó el ritmo y la escala de la IA como "sin precedentes". Eso sí, la compañía advirtió de que su margen bruto caerá ligeramente en el cuarto trimestre de 2026 y en 2027 debido a la puesta en marcha del MI450, aunque espera que el aumento de volumen compense esa caída con un mayor beneficio bruto total.
En Wall Street, la reacción no se ha hecho esperar: las acciones de AMD acumulan una subida de más del 6% en la sesión. Los analistas mantienen una recomendación media de compra fuerte (Strong Buy), con 28 analistas recomendando comprar y 6 mantener. El precio objetivo medio es de 647,19 dólares, lo que implicaría un potencial de revalorización del 27,3% para la compañía.
El análisis de Salseo
- La oportunidad de 2 billones de dólares para 2030 es enorme, pero la propia proyección de 70.000 millones para 2027 muestra que AMD, en el mejor de los casos, captaría menos del 4% de ese pastel. El dato que realmente importa es si el MI450 consigue suficiente volumen: el mercado va a vigilar los envíos del cuarto trimestre y del primer trimestre de 2027 como señal de que la producción sigue el ritmo prometido.
- La revisión del mercado de CPUs de servidor de 60.000 a 220.000 millones es un cambio de juego. No solo significa un mercado mucho más grande, sino que AMD ve la IA agéntica como un nuevo motor de demanda para estos chips. Eso diversifica su negocio y reduce su dependencia exclusiva de las GPU, pero al ser una estimación propia, conviene tratarla con prudencia hasta que se refleje en ingresos.
- Los 29.000-30.000 millones en compromisos de compra son la respuesta de AMD a los cuellos de botella en HBM, obleas y empaquetado. Asegurarse el suministro es positivo, pero también confirma que la escasez es real. Si los proveedores no cumplen, el crecimiento podría quedarse corto. Además, la caída del margen bruto por el ramp del MI450 muestra que este crecimiento tiene un precio: habrá que evaluar si el volumen compensa la dilución.
- La reacción positiva del mercado refleja el optimismo del mensaje, pero no hay que confundir las proyecciones con resultados. Con un precio objetivo medio que implica casi un 27% de subida, parte del optimismo ya está en la valoración. La competencia de Nvidia sigue siendo el gran riesgo: si Nvidia mantiene su dominio con la próxima generación, la cuota de mercado de AMD podría quedarse por debajo de lo que hoy promete.