Analog Devices bate récords en su tercer trimestre fiscal de 2026
Analog Devices (ADI) ha presentado unos resultados récord para su tercer trimestre fiscal de 2026, con ingresos de 4.022 millones de dólares, un 40% más que el año anterior, impulsados por la demanda de centros de datos y el sector industrial. La compañía también ha elevado sus previsiones para el cuarto trimestre.
Analog Devices (ADI), uno de los grandes nombres de los semiconductores, ha vuelto a dar una lección de solidez. En su tercer trimestre fiscal de 2026 (cerrado el 1 de agosto), la compañía ha presentado unos resultados récord: los ingresos alcanzaron los 4.022 millones de dólares, un 40% más que en el mismo periodo del año anterior. El crecimiento, según la propia empresa, estuvo liderado por la demanda de centros de datos y el sector industrial, dos motores que no dan señales de fatiga.
Los márgenes también han mejorado con fuerza. El margen bruto ajustado se situó en el 72,5%, frente al 69,2% del año pasado, y el margen operativo ajustado escaló hasta el 50%, ocho puntos más. El beneficio por acción ajustado fue de 3,45 dólares, un 68% más que los 2,05 dólares del ejercicio anterior. En términos GAAP (las cifras oficiales), el beneficio por acción diluido se disparó un 163%, hasta los 2,74 dólares. La compañía ha vuelto a demostrar que sabe convertir la demanda en dinero contante y sonante.
La generación de caja es otro de los puntos fuertes. En los últimos doce meses, Analog Devices ha generado un flujo de caja operativo de 5.545 millones de dólares, el 40% de los ingresos, y un flujo de caja libre de 4.937 millones, el 36%. Con esa caja, la compañía ha devuelto a sus accionistas 1.692 millones de dólares en el trimestre, repartidos entre dividendos (535 millones) y recompra de acciones (1.157 millones). Además, el consejo ha declarado un dividendo trimestral de 1,10 dólares por acción, que se pagará el 15 de septiembre.
De cara al futuro, las previsiones son optimistas. Para el cuarto trimestre fiscal de 2026, Analog Devices espera unos ingresos de 4.300 millones de dólares, más o menos 100 millones, lo que supondría un nuevo récord. También prevé un margen operativo ajustado de alrededor del 52% y un beneficio por acción ajustado de 3,86 dólares. El CEO, Vincent Roche, ha destacado que la compañía está capitalizando la demanda generalizada y que sus inversiones en innovación y fabricación le dan una ventaja única en la era de la inteligencia artificial. El CFO, Richard Puccio, ha señalado que la demanda siguió fortaleciéndose a lo largo del trimestre y que esperan terminar el año con buen pie y llevar ese impulso al ejercicio 2027.
El análisis de Salseo
- El salto del 40% en ingresos no es solo una cifra: confirma que Analog Devices está capturando la ola de la inteligencia artificial, pero no solo con chips para centros de datos, sino también con la automatización industrial, un mercado que muchos daban por maduro y que sigue tirando con fuerza.
- El margen operativo ajustado del 50% es una barbaridad para un fabricante de semiconductores. Significa que la compañía no solo vende más, sino que lo hace con precios o con una estructura de costes muy eficiente. Eso le da músculo para seguir invirtiendo en crecimiento sin descuidar la retribución al accionista.
- La previsión de ingresos para el cuarto trimestre (4.300 millones) apunta a que el crecimiento no se frena. Si lo cumple, sería el cuarto trimestre consecutivo de aceleración, lo que refuerza la narrativa de que la demanda de semiconductores analógicos sigue en plena expansión, algo clave para el sector en general.
- Ojo al detalle: la compañía está devolviendo mucha caja a los accionistas (más de 1.600 millones en el trimestre), pero también está invirtiendo en capacidad. Ese equilibrio entre devolver y reinvertir es lo que sostiene la confianza del mercado a largo plazo, aunque siempre hay que vigilar si la recompra de acciones enmascara una falta de oportunidades de crecimiento orgánico.