Applied Digital firma un acuerdo eléctrico de 430 MW para su nueva fábrica de IA
Montana-Dakota Utilities suministrará energía a Polaris Forge 3, el tercer campus de IA de Applied Digital en Dakota del Norte, que a pleno rendimiento consumirá 430 megavatios. El acuerdo aún necesita el visto bueno del regulador estatal.
Montana-Dakota Utilities, filial de la eléctrica MDU Resources Group (cotizada en la Bolsa de Nueva York bajo el ticker MDU), ha firmado un acuerdo de servicio eléctrico con Applied Digital Corporation (NASDAQ: APLD) para dar suministro a Polaris Forge 3, una fábrica de inteligencia artificial que se ubicará cerca de Center, en Dakota del Norte. El campus, cuando funcione a pleno rendimiento, necesitará 430 megavatios de electricidad, una cantidad enorme que da idea del tamaño de estas instalaciones.
El detalle clave del acuerdo es quién asume el riesgo del precio de la luz. Según lo pactado, Applied Digital será la responsable de comprar la energía directamente en el mercado o mediante otros acuerdos de suministro. Es decir, la utility pone la infraestructura y el acceso a la red, pero es la compañía de centros de datos la que carga con la factura y con la volatilidad de los precios mayoristas. Applied Digital espera que las primeras operaciones arranquen en agosto de 2027. La empresa ya anunció antes un contrato de alquiler de 15 años para este mismo emplazamiento con un gran cliente de tipo hyperscaler (los gigantes de la nube) con alta calificación crediticia, aunque no ha desvelado su nombre.
Polaris Forge 3 amplía la presencia de Applied Digital en Dakota del Norte, donde la compañía está levantando campus diseñados específicamente para soportar cargas de trabajo de IA de muy alta densidad. Según su presidente y consejero delegado, Wes Cummins, el campus debería generar unos 200 empleos a tiempo completo y una recaudación relevante de impuestos locales para el condado de Oliver y su entorno. No es la primera colaboración entre ambas empresas: Montana-Dakota Utilities ya presta servicio a Polaris Forge 1, la fábrica de IA de Applied Digital cerca de Ellendale, en el mismo estado, donde las compañías han trabajado juntas para integrar una demanda eléctrica muy elevada sin perjudicar la fiabilidad del servicio. La utility destaca además que en los últimos tres años ha devuelto 38,4 millones de dólares a los clientes de Dakota del Norte.
Queda un paso importante antes de que todo esto sea realidad: el acuerdo y el resto de trámites regulatorios deben ser aprobados por la Comisión de Servicios Públicos de Dakota del Norte para que la utility pueda suministrar la energía. La presidenta y consejera delegada de MDU Resources, Nicole Kivisto, enmarca el proyecto en el creciente interés por instalar grandes consumidores de energía en el estado y promete hacerlo de forma que beneficie a las comunidades y a la red regional.
El análisis de Salseo
- El punto que de verdad importa del acuerdo es que Applied Digital asume la compra de la energía y su precio. La utility le da acceso a la red, pero no le garantiza una tarifa cerrada: si los precios mayoristas de la luz se disparan, el golpe lo recibe APLD. Para una empresa cuyo mayor coste operativo es precisamente la electricidad, eso es exposición directa a un mercado volátil.
- El proyecto todavía no está aprobado: falta el visto bueno de la Comisión de Servicios Públicos de Dakota del Norte. Ese es el evento concreto que hay que vigilar, porque sin él no hay suministro. Y es ahí donde encaja el dato de los 38,4 millones devueltos a los clientes del estado: las utilities necesitan demostrar al regulador que colar cargas gigantescas como esta no encarece la factura del resto de vecinos.
- El ancla del negocio es el contrato de alquiler de 15 años con un hyperscaler de alta calidad crediticia, ya anunciado antes. Sin ese inquilino de primer nivel, un campus de 430 megavatios no sería financiable. La incógnita es quién es, porque de su identidad depende la solidez de los ingresos futuros y el riesgo de concentración de clientes de Applied Digital.
- Ojo con los plazos: las operaciones no arrancarán hasta agosto de 2027, así que hoy no hay caja nueva, solo un paso más para asegurar el suministro. En la carrera de la IA, la electricidad se ha convertido en el cuello de botella, de modo que quien ata megavatios a largo plazo se asegura poder crecer cuando sus competidores pueden quedarse sin enchufe.