Applied Optoelectronics vuelve a beneficios y dispara sus ingresos un 86%
El fabricante de componentes ópticos para IA logra su quinto récord trimestral consecutivo y regresa a la rentabilidad no GAAP, con una demanda que supera su capacidad de producción hasta mediados de 2027.
Applied Optoelectronics (AAOI) ha cerrado el segundo trimestre de 2026 con cifras que confirman su momento dulce. La compañía, especializada en productos ópticos avanzados y redes HFC para inteligencia artificial, facturó 191,9 millones de dólares, un 86% más que los 103 millones del mismo periodo del año anterior y por encima de los 151,1 millones del primer trimestre. Es el quinto trimestre consecutivo batiendo su récord de ingresos.
El margen bruto GAAP se situó en el 27,7%, por debajo del 30,3% del año pasado, aunque el margen no GAAP fue del 29,8%. La pérdida neta GAAP fue de 22,8 millones de dólares (0,28 dólares por acción), mayor que los 9,1 millones de hace un año, pero la métrica no GAAP muestra un giro clave: un beneficio neto de 5,5 millones de dólares, o 0,06 dólares por acción diluida, frente a pérdidas no GAAP de 8,8 millones en el segundo trimestre de 2025.
El CEO Thompson Lin destacó que la rampa de productos 800G se duplicó secuencialmente y que la demanda de transceptores de alta velocidad y productos CATV de 1,8 GHz sigue muy fuerte. La compañía espera que la demanda supere su capacidad de producción al menos hasta mediados de 2027, lo que refleja el tirón de la infraestructura para IA y la nube.
Para el tercer trimestre, Applied Optoelectronics prevé ingresos entre 255 y 290 millones de dólares, un margen bruto no GAAP del 29% al 30,5% y un beneficio neto no GAAP de entre 10,1 y 24 millones de dólares (0,11 a 0,26 dólares por acción). El CFO Stefan Murry señaló que la capacidad de fabricación total se acerca a las 200.000 unidades al mes y que para finales de año esperan poder producir unas 650.000 piezas mensuales de productos 800G y 1,6 Tb.
La compañía celebrará una conferencia para analistas e inversores hoy a las 16:30 hora del este, donde se espera que dé más detalles sobre la expansión de capacidad y la visibilidad de demanda.
El análisis de Salseo
- El regreso a beneficios no GAAP es una señal de que la escala empieza a jugar a favor: los ingresos récord y la rampa de 800G están absorbiendo costes fijos, aunque el margen bruto aún no recupera niveles de 2025 por la presión de la expansión.
- La guía de ingresos para el tercer trimestre (255-290 millones) implica un salto de al menos un 33% respecto al trimestre actual, lo que confirma que la demanda de óptica para IA sigue sin techo a corto plazo y que el cuello de botella está en la oferta, no en los pedidos.
- El anuncio de que la demanda superará la capacidad hasta mediados de 2027 es un arma de doble filo: por un lado garantiza ingresos crecientes, pero por otro limita el crecimiento y obliga a invertir fuerte en ampliar fábricas, lo que puede presionar márgenes y caja en los próximos trimestres.
- Vigilar la evolución del margen bruto no GAAP: si se mantiene cerca del 29-30% mientras suben los volúmenes, la rentabilidad podría acelerar; si cae, será señal de que los costes de expansión y la mezcla de productos pesan más de lo esperado.