La apuesta de Alphabet por SpaceX se multiplica por 100 y ya vale 94.000 millones
La participación inicial de 900 millones de dólares que Alphabet tomó en SpaceX hace una década se ha revalorizado hasta los 94.000 millones, según los últimos datos revelados por la matriz de Google.
Alphabet, la empresa matriz de Google, ha visto cómo una de sus inversiones más tempranas y arriesgadas se ha convertido en una mina de oro. Según los datos revelados por la propia compañía, su participación en SpaceX, la empresa aeroespacial de Elon Musk, estaba valorada en unos 94.000 millones de dólares a finales de junio. Para ponerlo en perspectiva, Alphabet invirtió inicialmente 900 millones de dólares en SpaceX en 2015, lo que significa que esa apuesta se ha multiplicado por más de 100 en menos de una década.
La inversión de Alphabet en SpaceX se remonta a 2015, cuando Google y Fidelity invirtieron conjuntamente 1.000 millones de dólares en la compañía de cohetes y satélites. En aquel momento, SpaceX era una empresa prometedora pero aún lejos de ser el gigante que es hoy. La apuesta de Alphabet formaba parte de una estrategia más amplia para acercarse a proyectos de conectividad global, como el desarrollo de satélites de internet, que encajaban con los intereses de Google en expandir el acceso a la red en todo el mundo.
Desde entonces, SpaceX ha crecido de forma espectacular. Su valoración se ha disparado gracias a hitos como el desarrollo del cohete reutilizable Falcon 9, el despliegue de la constelación de satélites Starlink para ofrecer internet de banda ancha desde el espacio, y los avances en su nave Starship, diseñada para misiones a la Luna y Marte. La compañía ha captado miles de millones de dólares en rondas de financiación privadas, y su valoración ha superado ya los 200.000 millones de dólares en algunas de ellas, convirtiéndose en una de las empresas privadas más valiosas del mundo.
Para Alphabet, esta revalorización supone un impulso significativo en su balance. Aunque la participación en SpaceX no cotiza en bolsa, el valor contable de esa inversión se refleja en los estados financieros de la compañía. Los 94.000 millones de dólares representan una parte considerable del valor total de Alphabet, que supera los 2 billones de dólares en capitalización bursátil. Además, esta plusvalía latente podría materializarse si SpaceX decidiera salir a bolsa en el futuro, algo que se ha especulado en varias ocasiones pero que aún no se ha concretado.
La noticia pone de relieve el acierto de Alphabet al apostar por empresas tecnológicas disruptivas en fases tempranas, una estrategia que también ha aplicado a través de su brazo inversor CapitalG y GV (antes Google Ventures). Aunque no todas las apuestas salen bien, el caso de SpaceX demuestra que una sola inversión exitosa puede compensar con creces otras menos afortunadas. Para los inversores de Alphabet, esta participación oculta en SpaceX añade un valor adicional a la acción que no siempre es fácil de cuantificar, pero que sin duda refuerza la tesis de inversión a largo plazo en la compañía.
El análisis de Salseo
- La revalorización de SpaceX no solo es una buena noticia contable para Alphabet: confirma que su estrategia de inversiones en etapas tempranas puede generar retornos descomunales, algo que el mercado suele pasar por alto al valorar la acción.
- El valor de la participación de Alphabet en SpaceX (94.000 millones) equivale a casi el 5% de la capitalización total de Alphabet, lo que significa que una futura salida a bolsa de SpaceX podría tener un impacto material en el precio de la acción de Alphabet, incluso antes de que se materialice.
- Conviene matizar que se trata de una plusvalía latente: Alphabet no ha vendido su participación y no hay garantía de que SpaceX salga a bolsa pronto. Sin embargo, el simple hecho de que se conozca esta cifra puede llevar a los analistas a recalcular el valor intrínseco de Alphabet.
- La señal a vigilar es cualquier movimiento de SpaceX hacia una OPV o una nueva ronda de financiación que fije una valoración aún mayor, porque eso obligaría a Alphabet a actualizar el valor de su inversión y podría reavivar el interés por la acción.