¿Puede Arm seguir volando? Las mejoras de analistas por IA disparan la acción a máximos
Las acciones de Arm se dispararon más de un 13% tras una ola de mejoras de analistas que ven un futuro brillante en la demanda de IA. ¿Es sostenible este rally del 210% en 2026?
Arm Holdings ha vuelto a romper moldes. Este jueves, sus acciones se dispararon alrededor de un 13,3% hasta los 342 dólares, después de tocar un máximo histórico intradía de 349,42 dólares. La culpa la tiene una serie de informes de analistas que han salido como setas, todos con un mismo aroma: optimismo desbordante por la inteligencia artificial.
El catalizador más inmediato fue Mizuho, que subió su precio objetivo para Arm de 290 a 360 dólares, manteniendo su recomendación de 'outperform'. Esto implica un potencial alcista adicional de casi el 19% desde el cierre anterior. ¿Su argumento? Esperan que la demanda de memoria DRAM se mantenga fuerte hasta 2027 y que el mercado de memoria de alto ancho de banda siga expandiéndose. Ambos factores son música para los oídos de Arm, cuya arquitectura de chips eficientes es cada vez más vital en centros de datos y cargas de trabajo de IA.
Pero la fiesta no acabó ahí. Bernstein inició cobertura con un 'outperform', argumentando que la IA está evolucionando más allá de los chatbots hacia sistemas 'agénticos' más avanzados, un cambio que podría beneficiar los diseños de CPU de Arm. Por si fuera poco, Evercore reiteró su 'outperform' tras ver datos de cuota de mercado del primer trimestre de 2026: Arm ganó 140 puntos básicos en cuota de CPUs para servidores.
El entusiasmo no es gratuito. Viene respaldado por unos resultados récord del cuarto trimestre fiscal de 2026: ingresos de 1.490 millones de dólares, un 20% más que el año anterior, y un aumento del 29% en ingresos por licencias. El CEO, Rene Haas, reveló que la demanda comprometida para su plataforma AGI CPU supera los 2.000 millones de dólares para los ejercicios 2027 y 2028, el doble de lo anunciado hace solo unas semanas.
Las previsiones a largo plazo también son jugosas. Citigroup estima que el mercado global de CPUs para servidores podría alcanzar los 132.000 millones de dólares en 2030, mientras que Wolfe Research proyecta un crecimiento del mercado total direccionable de CPUs de alrededor del 30% hasta 2028. Con este panorama, Arm se ha convertido en una de las estrellas del boom inversor en IA, acumulando una subida de más del 210% en lo que va de año.
El análisis de Salseo
- La subida de hoy no es solo por una mejora de precio objetivo: refleja un cambio de narrativa. Los analistas están apostando a que la IA necesitará cada vez más CPUs eficientes, no solo GPUs, y ahí Arm tiene una ventaja competitiva clave por su modelo de licencias y bajo consumo.
- El dato de los 2.000 millones en demanda comprometida para AGI CPU es una señal de que los grandes clientes (hiperescaladores) ya están haciendo pedidos en firme. Esto da visibilidad de ingresos futuros y reduce el riesgo de que el gasto en IA sea una moda pasajera.
- Ojo al matiz: la acción ya cotiza a múltiplos muy exigentes tras subir un 210% en 2026. Cualquier señal de desaceleración en la demanda de IA o un recorte de previsiones de los analistas podría provocar una corrección brusca. El mercado está descontando un escenario casi perfecto.
- La ganancia de cuota en servidores (140 puntos básicos) es relevante porque el centro de datos es el campo de batalla más lucrativo. Si Arm sigue arañando terreno a x86, su crecimiento podría ser incluso mayor de lo que descuentan las previsiones actuales.