ASML y otras 21 acciones para comprar tras el batacazo de la IA
El desplome reciente del sector de inteligencia artificial ha dejado gangas entre empresas con buenos resultados. Analizamos por qué los expertos ven una oportunidad de compra.
El sector de la inteligencia artificial ha pasado de ser el niño bonito del mercado a sufrir una corrección que ha pillado a muchos inversores con el pie cambiado. A pesar de que compañías clave del ecosistema han presentado resultados sólidos y perspectivas optimistas, el mercado ha optado por castigarlas en bolsa. Esta desconexión entre fundamentales y precio es, según varios analistas, una oportunidad para comprar o reforzar posiciones en nombres de calidad.
Entre las empresas señaladas destacan ASML y Lam Research, dos actores fundamentales en la cadena de suministro de semiconductores. ASML fabrica las máquinas de litografía más avanzadas del mundo, imprescindibles para producir chips de última generación, mientras que Lam Research se centra en equipos de fabricación de obleas. Ambas cotizan a valoraciones que, tras la caída, resultan más atractivas para los inversores con visión a largo plazo.
La lista de oportunidades no se limita a los fabricantes de equipos. También se mencionan empresas como Sandisk, que se beneficia de la escasez de chips de memoria, un cuello de botella que está impulsando los precios y los márgenes del sector. La tesis es sencilla: la demanda de memoria para centros de datos y aplicaciones de IA sigue creciendo, y la oferta no da abasto. En ese escenario, los productores con buena posición de costes y tecnología tienen todas las de ganar.
El argumento de fondo es que la corrección actual no responde a un deterioro de los fundamentales, sino a una rotación de capital y a la recogida de beneficios tras un rally espectacular. Los inversores que entienden el ciclo tecnológico ven esta debilidad como una ventana para acumular acciones de empresas que seguirán siendo imprescindibles en la infraestructura de la IA, independientemente de quién gane la carrera por el dominio del software o los modelos de lenguaje.
Por supuesto, no todo es coser y cantar. El sector sigue siendo volátil y sensible a noticias macroeconómicas, tensiones geopolíticas y cambios en la regulación. Pero para quienes tienen un horizonte de inversión de varios años, la combinación de liderazgo tecnológico, barreras de entrada altas y valoraciones más razonables convierte a estas compañías en candidatas a tener en cartera.
El análisis de Salseo
- La caída del sector IA no se debe a malos resultados, sino a una rotación de capital y recogida de beneficios. Esto sugiere que el castigo es más de sentimiento que de fundamentales, lo que históricamente ha sido una buena oportunidad de entrada.
- ASML y Lam Research son cuellos de botella tecnológicos: sin sus máquinas no se fabrican los chips avanzados. Su posición es casi monopolística, lo que les da poder de fijación de precios y visibilidad de ingresos a largo plazo, algo que el mercado parece estar infravalorando tras la corrección.
- La escasez de chips de memoria beneficia directamente a Sandisk y a otros productores. Si la demanda de IA sigue creciendo, los precios de la memoria se mantendrán altos, lo que podría traducirse en márgenes récord durante varios trimestres.
- El riesgo principal es que la corrección se prolongue si el apetito por el riesgo sigue bajo. Conviene vigilar la evolución de los tipos de interés y los flujos de capital hacia el sector, porque una nueva subida de la rentabilidad de los bonos podría retrasar la recuperación de estas acciones.