Bank of America caza gangas en 16 valores de IA castigados
Los analistas del banco ven potencial de rebote en empresas de IA que han caído más de un 20% desde máximos, pese a que sus beneficios siguen mejorando.
El reciente frenazo en el comercio de valores ligados a la inteligencia artificial ha abierto una ventana para los cazadores de gangas, según los analistas de Bank of America. En una nota reciente, el banco identificó 16 empresas que, a pesar de haber recibido revisiones al alza en sus previsiones de beneficios, han sufrido caídas superiores al 20% desde sus máximos de las últimas 52 semanas. Para BofA, esta combinación ofrece un 'atractivo potencial alcista a medio plazo'.
Aunque se espera que el gasto en IA de los grandes gigantes tecnológicos estadounidenses toque techo este año, los analistas creen que las tasas de crecimiento de las empresas de su lista 'seguirán siendo fuertes' hasta 2027. Ya hay señales de que el sentimiento empieza a girar de nuevo hacia el sector de la IA. El jueves, los valores de chips estuvieron a punto de iniciar un nuevo mercado alcista, antes de deslizarse el viernes en medio de una corrección más amplia del mercado.
Entre las selecciones de Bank of America figuran Micron Technology (MU), líder en chips de memoria, y Lam Research (LRCX), fabricante de equipos para semiconductores, así como el fabricante de discos duros Seagate (STX). Aunque han retrocedido desde sus máximos recientes, las tres siguen estando entre las mejores del S&P 500 este año. Meta (META) también entró en la lista: BofA cree que el mercado infravalora su 'capacidad de monetizar sus crecientes activos de capacidad' y sus ingresos publicitarios al alza. El gigante de las redes sociales está en conversaciones para alquilar capacidad de cómputo adicional a Anthropic. Sus acciones han caído aproximadamente un 10% en lo que va de año y han perdido alrededor de una cuarta parte de su valor desde los máximos de agosto pasado.
La lista se completa con el operador de centros de datos CoreWeave (CRWV), el gigante de bases de datos Oracle (ORCL) y la empresa de soluciones para la cadena de suministro de centros de datos Celestica (CLS). También aparecen Vertiv (VRT), especialista en refrigeración y gestión de energía; Talen Energy (TLN), proveedor de electricidad; y Vistra (VST), empresa de energía nuclear. Albemarle (ALB), el mayor productor mundial de litio, un metal clave en las baterías utilizadas en los centros de datos, fue destacado junto con el proveedor de uranio Cameco (CCJ). Completaron la selección el fabricante de electrónica Flex (FLEX), la empresa de software empresarial Atlassian (TEAM), la plataforma de corretaje Robinhood (HOOD) y Aktis Oncology (AKTS), respaldada por Eli Lilly (LLY).
El análisis de Salseo
- La tesis de BofA no es que la IA esté barata, sino que el mercado ha castigado a empresas con beneficios al alza: la caída del precio no refleja deterioro fundamental, sino una rotación de capital fuera del sector. Eso crea un desajuste entre expectativas y valoraciones que, históricamente, suele corregirse.
- El posible techo del gasto en IA de los hiperescaladores es el elefante en la habitación. Si el gasto se desacelera antes de 2027, las tasas de crecimiento que BofA proyecta para estas empresas podrían no materializarse, y el rebote esperado se quedaría en un espejismo.
- Meta es el caso más interesante: su caída del 25% desde máximos contrasta con su capacidad de monetizar la infraestructura de IA, ya sea a través de publicidad o alquilando cómputo a terceros como Anthropic. Si ese acuerdo se concreta, podría cambiar la percepción del mercado sobre el retorno de su inversión en IA.
- La lista mezcla apuestas directas (chips, centros de datos) con jugadas secundarias (litio, uranio, electricidad) que se benefician de la demanda de IA sin depender de un solo ganador tecnológico. Es una forma de diversificar el riesgo dentro de una misma temática.