Berkshire Hathaway se lanza a por Alphabet y la convierte en su tercera mayor apuesta
El conglomerado de Warren Buffett disparó un 83% su posición en la matriz de Google, hasta los 37.900 millones de dólares, y también aumentó su exposición a aerolíneas y constructoras.
Berkshire Hathaway ha dado un golpe sobre la mesa en el sector tecnológico. En el segundo trimestre del año, el conglomerado dirigido ahora por Greg Abel aumentó un 83% su participación en Alphabet, la empresa matriz de Google, hasta alcanzar unos 106 millones de acciones valoradas en aproximadamente 37.900 millones de dólares al cierre de junio. Con este movimiento, Alphabet se convierte en la tercera mayor posición bursátil de Berkshire en empresas cotizadas en Estados Unidos, solo por detrás de Apple y American Express.
El salto no es casualidad. Gran parte de ese incremento responde a una compra privada de acciones por valor de 10.000 millones de dólares anunciada a principios de junio, cuando Alphabet buscaba capital fresco para financiar su enorme despliegue de infraestructura de inteligencia artificial. Warren Buffett, que ahora ejerce como presidente de Berkshire, confirmó a CNBC que él estaba detrás de la visión alcista sobre Alphabet, con el respaldo de Abel. Es una señal potente: el inversor más famoso del mundo, históricamente reacio a las tecnológicas que no entendía, está apostando fuerte por la IA a través de Google.
Pero Berkshire no se ha quedado solo en la tecnología. También ha reforzado su apuesta por el sector aéreo, un viejo amor de Buffett. La participación en Delta Air Lines subió un 44% durante el trimestre, hasta los 57,3 millones de títulos, con un valor de unos 5.400 millones de dólares a finales de junio. Berkshire había vuelto a Delta hace poco, después de vender todas sus aerolíneas al inicio de la pandemia. El regreso con fuerza sugiere que ven valor en un sector que muchos inversores siguen castigando.
El sector inmobiliario también ha recibido un empujón. Berkshire aumentó su posición en acciones Clase A de Lennar casi un 30%, hasta 13,1 millones de títulos (unos 1.190 millones de dólares), y las Clase B subieron un 25%, hasta unas 298.000 acciones. Además, el conglomerado reveló una pequeña participación nueva en D.R. Horton, con 3.600 acciones al cierre de junio. La guinda: Berkshire completó la adquisición de Taylor Morrison, una constructora con sede en Scottsdale, Arizona, lo que refuerza su apuesta por la vivienda en un momento de tipos altos y oferta limitada.
Con todo esto, Berkshire rompió una racha de 14 trimestres consecutivos como vendedor neto de acciones. En el segundo trimestre, el conglomerado fue comprador neto con casi 20.000 millones de dólares en adquisiciones. Su nivel de caja bajó de un récord de 397.400 millones a 365.500 millones de dólares, lo que indica que por fin están poniendo a trabajar parte de esa montaña de liquidez, ya sea en inversiones o en recompras de acciones propias.
El análisis de Salseo
- La compra masiva de Alphabet no es un simple ajuste de cartera: Berkshire está apostando a que Google se convierte en un pilar de la infraestructura de IA, y lo hace con dinero fresco en una ampliación privada, no comprando en mercado abierto. Eso le da un precio ventajoso y muestra convicción a largo plazo.
- El regreso a Delta y la entrada en constructoras revela una estrategia de 'valor cíclico': sectores que el mercado castiga por miedo a recesión pero que Berkshire ve baratos. Si la economía aguanta, estas apuestas podrían dar alegrías; si no, Berkshire tiene músculo para esperar.
- Que Berkshire pase de vendedor neto a comprador neto tras 14 trimestres es un cambio de régimen. La caída de la caja desde máximos históricos sugiere que Buffett y Abel ven por fin precios atractivos en bolsa, lo que históricamente ha sido una señal alcista para el mercado en general.
- El matiz: la posición en Alphabet sigue siendo pequeña en comparación con Apple o American Express, y gran parte del aumento viene de una compra negociada, no de convicción comprando en el mercado abierto. Habrá que ver si siguen sumando en los próximos trimestres o si fue un movimiento oportunista.