Berkshire Hathaway mete 17.000 millones más en Alphabet y ya es su tercera mayor apuesta
El holding de Warren Buffett revela que compró 48,1 millones de acciones de Alphabet en el segundo trimestre, elevando su participación a unos 36.600 millones de dólares. La operación incluye una colocación privada de 10.000 millones y compras en mercado abierto.
Berkshire Hathaway ha dado un nuevo espaldarazo a Alphabet, la matriz de Google. Según el informe trimestral presentado ante la SEC, el conglomerado dirigido por Warren Buffett añadió 48,1 millones de acciones de la tecnológica durante el segundo trimestre, lo que supone un desembolso total de unos 17.000 millones de dólares. Con este movimiento, Alphabet se convierte en la tercera mayor posición de la cartera de Berkshire, con un valor actual cercano a los 36.600 millones de dólares, superando a Coca-Cola (35.100 millones) y solo por detrás de Apple (69.700 millones) y American Express (51.900 millones).
La compra tiene un detalle interesante: aproximadamente el 60% de las nuevas acciones, unos 10.000 millones de dólares, se adquirieron directamente a Alphabet mediante una colocación privada anunciada a principios de junio. El resto, unos 7.000 millones, se compró en el mercado abierto. Esta operación refuerza la apuesta de Berkshire por el sector tecnológico y por la inteligencia artificial, un área en la que Alphabet está invirtiendo con fuerza.
Además de Alphabet, Berkshire también incrementó su participación en Delta Air Lines en un 44%, unos 1.600 millones de dólares, hasta alcanzar una valoración de 5.100 millones. Delta ya había vuelto a la cartera en el primer trimestre, después de que Buffett vendiera todas sus aerolíneas en 2020, al inicio de la pandemia. También aumentó su posición en Macy's en un 142% (aunque solo son unos 100 millones de dólares) y añadió 280 millones en la constructora Lennar, coincidiendo con la compra de Taylor Morrison Home por 6.800 millones.
Mientras tanto, Berkshire siguió reduciendo su exposición al sector financiero. Recortó un 7% su participación en Ally Financial, un 58% en Capital One y un 5,9% en Bank of America, aunque en este último caso la venta supuso unos 1.700 millones de dólares, el mayor recorte en valor absoluto del trimestre. Con esta, ya son ocho trimestres consecutivos de ventas en Bank of America, y la participación total se ha reducido un 53%.
La noticia llega en un momento de cierta polémica. Michael Burry, el inversor famoso por 'La gran apuesta', ha criticado en su blog que Greg Abel, sucesor de Buffett, esté gastando la enorme liquidez de Berkshire sin esperar a la 'bola perfecta' que caracterizaba a Buffett. Burry cree que Abel está haciendo 'movimientos de encuadre' más que de inversión, y aunque reconoce que aún quedan 360.000 millones en caja, ya no ve a Berkshire como una inversión atractiva. Las acciones de Berkshire cayeron más de un 3% esta semana, a pesar de que la compañía reanudó las recompras de acciones por primera vez en dos años.
El análisis de Salseo
- La compra masiva de Alphabet no es solo una apuesta por la tecnología: es un voto de confianza en la capacidad de Google para monetizar la inteligencia artificial, un área donde Buffett históricamente había sido reacio a entrar. Si Alphabet logra traducir la IA en ingresos, Berkshire se beneficia sin asumir el riesgo de una startup.
- El hecho de que Berkshire haya comprado 10.000 millones directamente a Alphabet en una colocación privada (y no en mercado abierto) sugiere una negociación ventajosa para ambos: Alphabet obtiene capital fresco sin diluir demasiado a sus accionistas, y Berkshire consigue un precio potencialmente mejor que el de mercado, algo típico de Buffett.
- La crítica de Michael Burry apunta a un cambio de estilo: Greg Abel parece más dispuesto a desplegar capital en empresas ya establecidas que a esperar gangas extremas. Si el mercado percibe que Berkshire pierde su disciplina histórica, la acción podría sufrir una prima de descuento, aunque la enorme liquidez sigue siendo un colchón.
- La reducción en Bank of America y otros financieros no es nueva, pero confirma una rotación clara: Berkshire está saliendo de la banca tradicional y entrando en tecnología y consumo. Habrá que vigilar si esta tendencia continúa en los próximos trimestres, porque define el perfil de riesgo de la cartera.