Bloom Energy se dispara un 27%: el giro de Mizuho enciende a los inversores
Las acciones del fabricante de pilas de combustible suben con fuerza tras una mejora de recomendación que destaca su ventaja competitiva y un potencial de márgenes mayor al esperado.
Bloom Energy ha protagonizado una de las subidas más llamativas del día en Wall Street, con un salto cercano al 27% después de que el analista Maheep Mandloi, de Mizuho Securities, elevara su recomendación sobre la compañía de 'mantener' a 'comprar'. El nuevo precio objetivo se sitúa en 242 dólares por acción, lo que supone un giro relevante para un valor que venía sufriendo un castigo importante: en los últimos tres meses acumulaba una caída de alrededor del 44%.
El detonante de este cambio de opinión no es un rumor, sino los resultados del segundo trimestre presentados el 28 de julio. Bloom Energy superó las expectativas tanto en ingresos como en envíos de equipos, y lo más importante para Mandloi: los márgenes mejoraron antes de lo previsto. El analista describe a la compañía como una 'solución energética in situ diferenciada', apoyada en su rapidez para poner en marcha los sistemas, una capacidad de financiación superior a 27.000 millones de dólares y el respaldo de los grandes hiperescaladores estadounidenses. Además, destaca que su cartera de pedidos crece más rápido que los ingresos, lo que da visibilidad al negocio.
Mandloi también ha revisado al alza sus estimaciones de beneficio operativo ajustado (EBITDA) para los próximos años. Para 2026 espera 996 millones de dólares, para 2027 unos 2.000 millones y para 2028 alrededor de 3.100 millones. Estas cifras reflejan tanto el aumento de envíos como los recortes de costes en curso. El analista cree que el margen EBITDA ajustado se expandirá en 920 puntos básicos entre 2026 y 2030, una mejora superior a la que descuenta el consenso del mercado.
Un factor adicional que refuerza la tesis alcista es el contexto de precios en el sector energético. Según Mandloi, los precios de turbinas de gas y motores han subido aproximadamente un 20% respecto al trimestre anterior, lo que refleja un mercado de oferta ajustada. En ese entorno, la capacidad de Bloom para entregar energía en cuestión de meses se convierte en una ventaja competitiva clave frente a alternativas que requieren plazos mucho más largos.
Por último, el analista señala avances en Nuevo México, donde los reguladores han publicado un borrador de permiso de emisiones para el proyecto 'Project Jupiter' de 2,46 gigavatios. La audiencia se ha adelantado a septiembre, lo que mejora las perspectivas de aprobación final. Aunque el trazado del gasoducto podría afectar a los plazos, Mandloi considera que el progreso federal reciente y el trabajo continuado de Oracle apuntan a un plan viable de suministro de gas. Con todo, el consenso de analistas en TipRanks otorga a Bloom Energy un precio objetivo promedio de 289,63 dólares, lo que implicaría un potencial alcista superior al 70% desde los niveles actuales.
El análisis de Salseo
- La mejora de Mizuho no es un simple cambio de opinión: valida que Bloom está convirtiendo su crecimiento en rentabilidad antes de lo esperado. El mercado castigaba la falta de beneficios, y ahora la narrativa cambia hacia la expansión de márgenes.
- El dato clave es la subida del 20% en precios de turbinas y motores de gas. Esto indica un desequilibrio entre oferta y demanda energética que favorece a soluciones rápidas como la de Bloom, especialmente para centros de datos que no pueden esperar años por una conexión a la red.
- El proyecto en Nuevo México es la gran baza a vigilar. Si el permiso de emisiones se aprueba en septiembre, se destraba un proyecto de 2,46 GW que podría multiplicar los ingresos futuros. Cualquier retraso en el gasoducto sería la principal amenaza para esta tesis.
- A pesar del subidón, la acción sigue lejos de los máximos y el precio objetivo promedio del consenso sugiere más recorrido. Pero ojo: la valoración ya descuenta una ejecución casi perfecta, y cualquier tropiezo en márgenes o en Nuevo México podría devolver la volatilidad.