Broadcom (AVGO) se prepara para sus resultados del Q3: ¿quién tiene las acciones y qué espera Wall Street?
Broadcom publica sus resultados fiscales del tercer trimestre el 2 de septiembre, con expectativas de un fuerte crecimiento impulsado por la IA. Analizamos quién posee la compañía y qué pronostican los analistas antes de la cita.
Broadcom (AVGO) tiene una cita importante con el mercado el próximo 2 de septiembre, cuando presentará sus resultados fiscales del tercer trimestre. Y la cosa pinta bien, al menos sobre el papel: los analistas esperan un beneficio por acción de 3,22 dólares, un 90,5% más que el año pasado, y unos ingresos de 29.240 millones de dólares, un 83,3% más. Todo gracias a la demanda de inteligencia artificial, que está disparando tanto sus chips personalizados (ASIC) como sus productos de redes. Pero no todo son flores: la reciente alianza entre Marvell (MRVL) y Google (GOOGL) para desarrollar chips de IA ha encendido algunas alarmas sobre una posible competencia más dura. Aun así, la mayoría de los analistas de Wall Street se mantienen optimistas con Broadcom.
Una de las curiosidades de esta historia es saber quién está realmente detrás de Broadcom. Según la herramienta de propiedad de TipRanks, las empresas públicas y los inversores individuales controlan el 33,13% de la compañía. Les siguen los fondos de inversión (mutual funds) con un 24,70%, los ETFs con un 24,18%, otros inversores institucionales con un 16,93% y, por último, los directivos y empleados (insiders) con un 1,06%. Es decir, el capital está bastante repartido, aunque los grandes fondos tienen un peso importante.
Si miramos a los accionistas más grandes, Vanguard se lleva la palma con un 8,71% de las acciones, seguido de Vanguard Index Funds con un 6,76%. Entre los ETFs, el Vanguard Total Stock Market ETF (VTI) posee un 3,17% de AVGO, mientras que el Vanguard S&P 500 ETF (VOO) tiene un 2,61% y el iShares Core S&P 500 ETF (IVV) un 1,33%. En el terreno de los fondos de inversión, además de Vanguard Index Funds, destaca Fidelity Concord Street Trust con un 1,76%.
De cara a los resultados, el analista de Susquehanna, Christopher Rolland, ha reiterado su recomendación de compra con un precio objetivo de 490 dólares. Rolland espera un trimestre "en línea o ligeramente por encima", apoyado en el ciclo acelerado de su chip de redes Tomahawk-6 y en otros impulsores más pequeños como la óptica (DSPs/EMLs) y el almacenamiento. Eso sí, advierte de que las restricciones de suministro en los nodos avanzados podrían limitar el crecimiento a corto plazo en los procesadores de IA. A pesar de la competencia de Marvell, se muestra confiado: "Seguimos siendo optimistas sobre el negocio de ASIC de Broadcom y vemos un impulso continuado en las redes de IA", afirma.
El consenso de Wall Street es de Compra Fuerte (Strong Buy), con 24 recomendaciones de compra y 3 de mantener. El precio objetivo medio es de 511 dólares, lo que implicaría un potencial de subida del 37,5% respecto al precio actual. En resumen, Broadcom llega a la cita con el viento a favor, pero con la mirada puesta en la letra pequeña: la capacidad de producción y la respuesta a la competencia serán claves para sostener el rally.
El análisis de Salseo
- La estructura accionarial revela que los inversores minoristas y las empresas públicas controlan un tercio de Broadcom, mientras que los fondos y ETFs suman casi la mitad. Eso significa que el valor puede moverse con fuerza si los grandes gestores deciden rotar posiciones, algo a vigilar en los próximos meses.
- El crecimiento esperado del 90% en el BPA no es casualidad: la IA está disparando la demanda de chips personalizados y redes. Pero ojo, las restricciones de suministro en nodos avanzados son un cuello de botella real que podría frenar la sorpresa al alza, como apunta el analista de Susquehanna.
- El acuerdo entre Marvell y Google es la amenaza más clara para Broadcom. Aunque el mercado lo ve como un riesgo, la realidad es que Broadcom tiene un ecosistema de redes y ASIC muy consolidado, y su cartera de pedidos sigue superando ampliamente a los ingresos. La clave estará en ver si la guía de la compañía refleja esa confianza.
- El precio objetivo medio de 511 dólares implica un 37,5% de recorrido, pero eso ya está en el precio. Lo que de verdad moverá la acción es la orientación para el próximo trimestre: si Broadcom eleva sus previsiones, el mercado lo celebrará; si se muestra cauta por la competencia o los cuellos de botella, podría haber decepción.