Broadcom cae un 5%: su previsión de ingresos eclipsa el buen resultado trimestral
El fabricante de chips superó las expectativas de beneficios y ventas en el trimestre, pero su guía para el cuarto trimestre fiscal quedó por debajo del consenso y las acciones se dejaron un 5% en el after-hours.
Las acciones de Broadcom cayeron un 5% en las operaciones posteriores al cierre del miércoles después de que el fabricante de chips publicara una previsión decepcionante para el trimestre actual. El problema no fue el resultado en sí: la compañía superó las estimaciones de beneficios y ventas. El beneficio por acción ajustado fue de 3,32 dólares frente a los 3,24 esperados, y los ingresos alcanzaron los 29.590 millones de dólares, por encima de los 29.360 millones que anticipaba el consenso de LSEG. Pero para el cuarto trimestre fiscal, Broadcom espera unos ingresos de 34.800 millones de dólares, mientras que los analistas habían proyectado 35.030 millones. Ese pequeño desfase fue suficiente para enfriar el ánimo.
Los números del trimestre fueron, en realidad, espectaculares. Los ingresos crecieron un 86% interanual, pasando de 15.950 millones de dólares a 29.590 millones. El beneficio neto se multiplicó por más de tres, hasta los 13.090 millones de dólares, o 2,68 dólares por acción, frente a los 4.140 millones, o 85 centavos por acción, del año anterior. Broadcom se ha convertido en uno de los grandes ganadores del boom de la inteligencia artificial, diseñando chips a medida para gigantes como Google, Meta y OpenAI. Desde finales de 2022, la acción se ha multiplicado por más de seis, coincidiendo con la irrupción de ChatGPT y otros servicios de IA generativa, hasta alcanzar una capitalización bursátil de unos 1,8 billones de dólares.
Sin embargo, este año la acción ha quedado rezagada frente a los índices generales. Al cierre del miércoles, los títulos de Broadcom acumulaban una subida de alrededor del 6% en 2026, mientras que el S&P 500 había avanzado un 12% en el mismo periodo. Esa divergencia explica por qué los inversores están tan sensibles a cualquier atisbo de debilidad: la paciencia se está agotando.
Durante el trimestre, Broadcom presumió del chip personalizado Jalapeño que desarrolló junto a OpenAI, y Apple anunció que gastará más con Broadcom para la producción de chips en Estados Unidos. En el lado del software, la compañía generó 8.750 millones de dólares en ingresos por software de infraestructura, ligeramente por debajo de los 8.820 millones que esperaban los analistas de StreetAccount. Los directivos discutirán estos resultados con los analistas en una conferencia telefónica que comenzará a las 5 de la tarde, hora del Este.
El análisis de Salseo
- La caída del 5% tras un trimestre con beneficios y ventas por encima de lo esperado confirma que el mercado ya no premia el pasado: vive de la guía. El pequeño desfase en la previsión de ingresos (34.800 millones frente a 35.030 esperados) es suficiente para enfriar el entusiasmo, porque las expectativas para los fabricantes de chips de IA están por las nubes.
- Broadcom crece un 86% en ingresos, pero ese crecimiento viene casi todo de los chips a medida para IA. El software de infraestructura se quedó ligeramente por debajo de lo esperado (8.750 millones frente a 8.820), lo que subraya que la historia de la compañía ya no es diversificada: es puro hardware de IA.
- Los nuevos contratos con Apple y OpenAI (el chip Jalapeño) son un viento a favor, pero también aumentan la concentración de clientes. Depender de un puñado de gigantes tecnológicos es la mayor fortaleza y la mayor debilidad de Broadcom: si uno de ellos recorta pedidos, el golpe se nota de inmediato.
- La reacción del mercado es un aviso: la paciencia se agota. La acción solo sube un 6% en 2026 frente al 12% del S&P 500, así que el margen para decepcionar es mínimo. La conferencia con analistas de esta tarde será clave para aclarar si la guía floja es un problema puntual o el inicio de una desaceleración.