Broadcom reafirma sus objetivos de IA pese al frenazo que pide Anthropic
El consejero delegado de Broadcom, Hock Tan, sostiene que la demanda de infraestructura de inteligencia artificial sigue siendo fuerte y mantiene sus previsiones de ingresos, después de que el ensayo de Anthropic sobre frenar el desarrollo de modelos hiciera caer al sector de chips.
El consejero delegado de Broadcom, Hock Tan, ha salido al paso del nerviosismo que recorre al sector de los semiconductores. En una entrevista con CNBC, Tan aseguró que nada de lo ocurrido este fin de semana le ha hecho replantearse las previsiones de ingresos por semiconductores de inteligencia artificial que la compañía maneja para sus ejercicios fiscales de 2027 y 2028. "En absoluto", respondió cuando le preguntaron si el debate sobre una posible desaceleración de la IA le había llevado a revisar esas cifras. Según él, la demanda de capacidad de cómputo, tanto para desarrollar modelos de frontera como para la inferencia de los productos que estos alimentan, "sigue siendo muy fuerte y, creo, muy duradera".
El detonante del revuelo fue un ensayo publicado el fin de semana por Dario Amodei, consejero delegado de Anthropic, en el que propone moderar el ritmo de desarrollo de los modelos más potentes mediante un plan de tres pasos, sin renunciar por ello a la ventaja comercial ni al liderazgo de Estados Unidos en esta tecnología. Su mensaje recibió el respaldo de Sam Altman (OpenAI) y de Elon Musk, y bastó para que los inversores en infraestructura de IA revisaran a la baja sus expectativas de demanda de cómputo durante la sesión del lunes. Las acciones de Broadcom cayeron un 4,8% y el iShares Semiconductor ETF, una cesta amplia de valores de chips, se dejó un 5,6%. También sufrieron con fuerza las compañías que venden otros componentes para centros de datos.
La razón de esa sensibilidad está en la concentración de clientes. Broadcom fabrica chips personalizados y uno de sus clientes más importantes es precisamente Anthropic, que según Tan va camino de convertirse en su mayor cliente de chips a medida en 2027 y de mantener esa posición en 2028. Hasta ahora, el puesto lo ocupaba históricamente Google, con quien Broadcom codiseña los llamados TPU (los procesadores que Google usa para entrenar y ejecutar sus modelos). En la presentación de resultados del 2 de septiembre, Tan proyectó unos ingresos por semiconductores de IA de 115.000 millones de dólares para el ejercicio fiscal 2027, para después duplicarlos hasta 230.000 millones en 2028, un objetivo mejor de lo esperado que se convirtió en uno de los puntos brillantes de esas cuentas. Ese negocio combina aceleradores de IA personalizados y chips de red para sistemas de IA.
Tan también quiso marcar distancias con el alarmismo tecnológico. Dijo estar de acuerdo en que la IA necesita gobernanza y salvaguardas sobre cómo se usa, pero defendió que "no es un animal vivo que vaya a correr libre por su cuenta" y que la tecnología "creará un valor enorme". El directivo comparó su impacto potencial con la Revolución Industrial que arrancó en Inglaterra en el siglo XVIII, y sostuvo que, al final, seguirá siendo una herramienta que ayude a la humanidad a alcanzar un mejor nivel de vida. Sobre la parte del negocio que más le preocupa, fue explícito: "No sé sobre el entrenamiento, pero cuando quieres llevarlo a producción, a la inferencia, veo que va a seguir siendo muy, muy fuerte".
El análisis de Salseo
- El castigo del 4,8% en bolsa no responde a ningún dato nuevo, sino al riesgo de concentración: Anthropic es uno de los mayores clientes de chips personalizados de Broadcom y va camino de ser el primero en 2027. Eso significa que la cotización de Broadcom lleva incorporada la marcha de un solo cliente, y cualquier duda que ese cliente exprese en voz alta mueve el precio al instante.
- La distinción entre entrenamiento e inferencia es la clave que Tan deja caer sin decirlo del todo: admite dudas sobre el entrenamiento (entrenar modelos más grandes y a más velocidad) pero ve la inferencia muy fuerte. Si la carrera por modelos gigantes se ralentiza, el brazo que se resiente primero es el entrenamiento; la inferencia es el uso diario del modelo ya entrenado, y crece con la adopción real, no con las carreras de laboratorio. Ahí está el amortiguador del negocio.
- Los 115.000 millones de dólares previstos para 2027 y los 230.000 para 2028 implican duplicar el negocio de IA en un solo año. Sostener esa cifra en medio del ruido es una apuesta firme, así que la señal a vigilar no son los titulares, sino si en los próximos resultados esta previsión se mantiene tal cual o se rebaja: cualquier recorte sería la prueba de que el discurso de Tan se agrieta.
- El apoyo de Altman y Musk al planteo de Amodei mete presión política además de bursátil. Si esas ideas acaban traduciéndose en reglas más estrictas, el calendario de despliegue de centros de datos podría alargarse y retrasar pedidos. En el lado contrario, el sector lleva años oyendo advertencias sobre riesgos de IA sin que eso haya frenado el gasto, y la comparación con la Revolución Industrial que hace Tan es un argumento de demanda a largo plazo, no un dato que se pueda medir este trimestre.