Broadcom publica sus resultados del Q3: ¿subirá o caerá la acción?
Broadcom presenta el 2 de septiembre sus resultados del tercer trimestre fiscal con la demanda de chips de IA como gran examen. El mercado espera ingresos de 29.240 millones de dólares y prestará atención a las previsiones para 2027.
Broadcom publicará el 2 de septiembre, al cierre del mercado, los resultados del tercer trimestre de su ejercicio fiscal 2026. Y lo hace con la inteligencia artificial como única pregunta importante: ¿sigue siendo tan fuerte la demanda de chips personalizados como para sostener una acción que en lo que va de año sube cerca de un 7%? De media, los analistas esperan un beneficio ajustado de 3,22 dólares por acción y unos ingresos de unos 29.240 millones de dólares, lo que equivaldría a un crecimiento interanual del 90,5% y del 83,3%, respectivamente.
El foco estará en la división de semiconductores de IA. Los analistas calculan que la facturación de esta área rondará los 10.700 millones de dólares, apoyada en los aceleradores a medida y en los productos de conectividad para centros de datos. Pero lo que de verdad moverá la acción serán los comentarios de la dirección sobre el gasto de los grandes operadores de nube (hyperscalers), la cartera de pedidos de chips de IA, los márgenes y, sobre todo, las previsiones para el ejercicio fiscal 2027.
El historial reciente demuestra que batir las estimaciones no basta. Broadcom ha superado las expectativas de beneficio en los últimos ocho trimestres y aun así la reacción bursátil ha sido desigual: subió un 9,41% tras el tercer trimestre del ejercicio 2025, ganó un 4,80% tras el primero de 2026 y cayó un 11,43% tras el cuarto del 2025. El mercado de opciones descuenta ahora un movimiento del 8% en cualquier dirección, una horquilla superior a la media del 6,67% de los últimos cuatro informes.
Los analistas consultados por TipRanks ven más recorrido al alza que a la baja. Jordan Klein, de Mizuho, confía en el historial de Broadcom y en la demanda de IA. Cody Acree, de Benchmark, cree que el escenario es mejor tras el varapalo del 13% vivido después del segundo trimestre fiscal de 2026. En su opinión, Broadcom está diversificando su base de clientes: Google sigue siendo el mayor, pero Anthropic, OpenAI y Meta deberían sumar demanda y sostener unos envíos de 10 GW en el ejercicio 2027.
En TipRanks, el consenso es de compra fuerte: 25 analistas recomiendan comprar y 3 mantener, con un precio objetivo medio de 512,36 dólares que implicaría un potencial del 38,9% desde los niveles actuales. Aun así, Acree advierte de riesgos a más largo plazo, como que Google trabaje con otros fabricantes de chips o que MediaTek y Marvell presionen la cuota de mercado, aunque de momento no amenacen el negocio central de TPU. El mercado no quiere solo un buen trimestre: quiere una hoja de ruta de IA creíble para 2027.
El análisis de Salseo
- Atención a las previsiones, no al beneficio: Broadcom ha batido expectativas en ocho trimestres seguidos y aun así la acción cayó con fuerza tras el Q4 de 2025. Eso significa que el mercado ya da por hecho un buen trimestre; lo que de verdad puede mover la acción en un 8% es la visión para 2027 y los comentarios sobre el gasto de los hyperscalers.
- El riesgo de fondo es la concentración en Google. Todo el negocio de chips a medida depende de un solo gran cliente que, además, está trabajando con otros fabricantes. La promesa de diversificación con Anthropic, OpenAI y Meta es la gran palanca para sostener los 10 GW de envíos en 2027; vigilar si esos nombres se convierten en ingresos y no solo en intención.
- Hay competencia silenciosa: Marvell y MediaTek no amenazan hoy el negocio central de TPU, pero el mercado es dinámico. Si la dirección habla de más presión en precios o de clientes que reparten pedidos entre varios proveedores, ese matiz puede pesar más que un trimestre numéricamente bueno.
- El consenso es tan optimista que el margen para decepcionar es alto. Con 25 compras y un precio objetivo medio que promete un 38,9% de recorrido, la acción solo sube un 7% en el año. El mercado exige que la guía de 2027 sea impecable; cualquier 'pero' puede provocar un castigo desproporcionado.