Broadcom dispara ingresos un 86% y acelera con la IA
Broadcom presenta un tercer trimestre de récord: ingresos de 29.600 millones de dólares (+86%) y una aceleración del negocio de IA que dispara las previsiones del cuarto trimestre hasta los 34.800 millones.
Broadcom, el gigante de los semiconductores y del software de infraestructura, ha publicado los resultados correspondientes a su tercer trimestre del año fiscal 2026, que terminó el 2 de agosto. La cifra clave: los ingresos alcanzaron los 29.600 millones de dólares, un 86% más que en el mismo periodo del año anterior, cuando fueron de 15.952 millones. El beneficio operativo ajustado se elevó a 20.100 millones, un 92% más, y el beneficio por acción ajustado fue de 3,32 dólares, frente a 1,69 dólares del año anterior. La compañía también logró un flujo de caja libre de 13.700 millones, equivalente al 46% de los ingresos.
Detrás de estos números está el imparable negocio de la inteligencia artificial. Según el CEO, Hock Tan, los ingresos por semiconductores dedicados a IA crecieron un 221% interanual y un 54% trimestral, hasta los 16.700 millones de dólares. Eso supone que la IA concentra ya el 56% de los ingresos totales. En el trimestre, la división de soluciones de semiconductores aportó 20.839 millones, un 127% más que el año anterior, mientras que el software de infraestructura sumó 8.752 millones, con un crecimiento más modesto del 29%. Este desequilibrio refleja el giro hacia el hardware de centros de datos.
Lo mejor no ha terminado. La compañía guía para el cuarto trimestre unos ingresos de aproximadamente 34.800 millones, lo que supondría un 93% más que el año anterior. Además, prevé que el negocio de IA siga acelerando: 21.700 millones de dólares en ingresos por semiconductores de IA, un 236% más que en el mismo trimestre del año fiscal 2025. El margen operativo ajustado se mantiene en el 66%, lo que demuestra que la fuerte demanda no está erosionando la rentabilidad. En palabras de la CFO, Amie Thuener, la compañía ha conseguido récords de ingresos, beneficio operativo y flujo de caja libre.
A esto se suma el anuncio de un dividendo trimestral de 0,65 dólares por acción, pagadero el 30 de septiembre. La caja y equivalentes a finales del trimestre ascendían a 24.000 millones, por encima de los 19.600 millones del trimestre anterior, lo que da margen para seguir devolviendo capital a los accionistas y para invertir en la expansión de la capacidad. Con estas cifras, Broadcom se consolida como uno de los grandes ganadores de la ola de inversión en infraestructura de IA.
El análisis de Salseo
- La IA ya no es una promesa para Broadcom: los semiconductores dedicados a este segmento representan más de la mitad de los ingresos (un 56%) y crecen a un ritmo del 221%. Estamos ante una transición estructural: la compañía pasa a depender de la IA como motor central, con el riesgo y la oportunidad que eso conlleva.
- La aceleración secuencial (54% en Q3 y la guía de 21.700 millones para Q4, un 236% interanual) indica que la demanda de aceleradores personalizados y redes sigue muy fuerte. No hay signos de enfriamiento en el gasto de los grandes operadores de centros de datos, lo que refuerza la tesis de que el ciclo de inversión en IA sigue en fase expansiva.
- El margen operativo ajustado del 66% se mantiene plano pese a la explosión de ingresos. Esto es una buena señal: el crecimiento de la IA está siendo eficiente y no está diluyendo la rentabilidad. Pero también implica una creciente dependencia de un negocio concentrado; si la demanda de infraestructura de IA se enfría, Broadcom lo notaría con fuerza.
- La lectura contraria: el negocio de software crece solo un 29% interanual, muy por debajo del hardware. Ese contraste sugiere que la diversificación no está funcionando como se esperaba y que el futuro de la compañía está, casi por completo, ligado al ciclo de gasto en IA. El dato a vigilar es la evolución de los pedidos y de las capacidades de los grandes centros de datos.