Caída de Micron, SK Hynix y SanDisk: ¿por qué se hunden las acciones de memoria?
Las acciones de memoria caen con fuerza por informes de que Apple podría usar chips chinos, aunque los analistas ven una reacción exagerada. Samsung y la espera por Nvidia también pesan.
Las acciones de los fabricantes de memoria se desplomaron este lunes. Micron cayó un 7%, SK Hynix un 5%, SanDisk un 9%, y Seagate y Western Digital un 7%. El detonante: informes de que la administración Trump podría permitir a Apple comprar chips de memoria a los fabricantes chinos CXMT (DRAM) y YMTC (NAND). Esto generó temor a que los proveedores estadounidenses pierdan negocio con Apple.
Sin embargo, los analistas advierten que la reacción puede ser desproporcionada. CXMT solo está cualificado para un único Mac de bajo volumen y sus rendimientos de producción son pobres, por lo que es poco probable que pueda suministrar a Apple a gran escala. Según KC Rajkumar de Lynx Equity Research, la oferta de CXMT no aliviará la escasez de DRAM que sufre Apple ni mejorará su poder de negociación con Micron.
Además, hay señales contradictorias desde Washington. El secretario de Comercio, Howard Lutnick, dijo la semana pasada que la administración no quiere que Apple use chips fabricados en China. Mientras, Micron presiona al gobierno para impedir esa opción, argumentando que socavaría la fabricación de semiconductores en EE.UU. Esta incertidumbre añade más presión al sector.
A esto se suma Samsung, cuyas acciones cayeron un 9% tras anunciar un plan de retorno a accionistas para 2026 que decepcionó por falta de recompras inmediatas. Y la espera por los resultados de Nvidia esta semana también pesa: el índice de semiconductores de Filadelfia bajó un 4% y Nvidia un 3%. En conjunto, la caída parece más una toma de beneficios que un cambio fundamental.
El análisis de Salseo
- La amenaza china es más ruido que realidad: CXMT solo está cualificado para un Mac de bajo volumen y sus rendimientos son pobres, así que no puede quitar cuota a Micron a corto plazo. Si el mercado ha sobrevendido, podría ser una oportunidad.
- Los mensajes contradictorios de Washington (Lutnick en contra, informes a favor) dejan la política en un limbo. Pero la presión de Micron y la postura de la administración sugieren que el estatus quo se mantendrá, protegiendo el negocio de Micron con Apple.
- El plan de retorno de Samsung decepcionó, pero no cambia la demanda de HBM o NAND. Es más un catalizador para tomar beneficios tras las fuertes subidas del sector, no un cambio de fundamentales.
- La caída generalizada de los semiconductores antes de los resultados de Nvidia indica que el movimiento no es específico de las empresas de memoria. Si Nvidia sorprende al alza, las acciones de memoria podrían recuperarse rápido, convirtiendo el desplome en un punto de entrada.