Cantor sube un 44% el objetivo de Snowflake: apuesta por la IA antes de resultados
Cantor Fitzgerald eleva el precio objetivo de Snowflake de 282 a 405 dólares y mantiene la recomendación de compra, convencida de que la compañía volverá a batir expectativas gracias al empuje de la IA. La acción se juega mucho en sus resultados del segundo trimestre fiscal.
Snowflake vuelve a estar en el foco de los inversores después de que Cantor Fitzgerald, a través de su analista Thomas Blakey, elevara el precio objetivo de la acción un 44%, de 282 a 405 dólares, manteniendo la recomendación de compra. El movimiento llega justo antes de que la compañía de software presente sus resultados del segundo trimestre fiscal, y no es casualidad: Blakey ve señales de que Snowflake podría encadenar otro trimestre de superar expectativas y, de paso, mejorar sus propias previsiones.
La tesis del analista es clara: Snowflake se está convirtiendo en la capa principal de datos y control para las empresas que empiezan a usar herramientas de IA agéntica, es decir, agentes autónomos que ejecutan tareas. Blakey cree que el gasto en IA será incremental para el crecimiento a largo plazo de la compañía, y no solo una moda pasajera. Su historial le avala: ocupa el puesto 1.443 de más de 12.500 analistas rastreados por TipRanks, con un 80% de acierto en sus recomendaciones sobre Snowflake y una rentabilidad media del 30,31% por recomendación en el último año.
¿Qué señales ve para el próximo trimestre? Sus comprobaciones apuntan a un consumo de negocio principal sano y a una expansión de las cargas de trabajo de IA, incluso con más competencia y presión de precios en el sector. Blakey espera que los ingresos de producto superen el punto medio de la guía en más de un 3%, apoyados en la migración a la nube y en la adopción de Cortex Code, que ya utiliza entre el 15% y el 20% de la base de clientes y que fue un motor clave del consumo incremental durante el trimestre. Cortex AI también está ganando tracción entre grandes empresas y CoWork está ayudando a llegar a usuarios sin perfil técnico. La gran pregunta es si ese gasto en IA compensará la presión de los recortes de costes, las renovaciones de contratos y los esfuerzos de optimización.
En cuanto a las reservas, el analista prevé un crecimiento del RPO (ingresos pendientes de facturar) de alrededor del 37%, en línea con el consenso, aunque recuerda que las mayores renovaciones y compras suelen concentrarse en el cuarto trimestre. Los márgenes deberían mantenerse cerca de lo previsto: Snowflake está dispuesta a asumir algo de presión en el margen bruto por el mayor peso de las cargas de IA, pero sigue empujando para crecer el margen operativo. De momento, Wall Street es mayoritariamente optimista: el consenso es de compra fuerte, con 27 compras y 3 mantener, y un precio objetivo medio de 360,61 dólares, lo que implica un potencial de subida del 8,8% respecto al precio actual.
El análisis de Salseo
- La subida del 44% en el precio objetivo no es un capricho: responde a que el mercado está repreciando al alza el sector del software y a que Blakey cree que Snowflake capturará el gasto incremental de la IA agéntica. La clave es si ese gasto es adicional de verdad o acaba canibalizando el negocio tradicional de datos.
- El número a vigilar en los resultados es la superación de la guía de ingresos de producto. Si Snowflake bate el punto medio en más de un 3%, confirma que la IA (Cortex) está compensando la presión de optimización; si no lo logra, con unas expectativas tan altas, el castigo bursátil puede ser duro.
- Ojo al detalle del RPO del 37% y al cuarto trimestre: Snowflake concentra sus mayores renovaciones en el Q4, así que un buen segundo trimestre no asegura el año. Conviene escuchar qué dice la dirección sobre la visibilidad de la cartera de pedidos, no solo las cifras del trimestre.
- Lectura contraria: el precio objetivo medio de Wall Street es de 360,61 dólares, muy por debajo de los 405 de Blakey. Este analista es mucho más agresivo que el consenso, y el margen bruto puede sufrir por el mix de IA. Que un analista suba el objetivo no garantiza que el mercado le siga.