Cathie Wood vende 74,5 millones en AMD y compra 20,5 en Broadcom
ARK Invest, el fondo de Cathie Wood, recorta AMD tras su subida del 117% y refuerza Broadcom justo antes de sus resultados del 3 de septiembre.
El viernes 28 de agosto, los fondos cotizados (ETF) de ARK Invest, la gestora de Cathie Wood, movieron ficha en el sector de los semiconductores: vendieron 156.286 acciones de Advanced Micro Devices (AMD) por valor de 74,5 millones de dólares y compraron 55.131 acciones de Broadcom (AVGO) por 20,5 millones. Es decir, la firma sigue recortando su exposición a AMD después de la espectacular revalorización del valor este año, mientras aumenta su apuesta por Broadcom justo antes de que publique sus resultados del tercer trimestre fiscal. En la preapertura del lunes, ambos títulos subían ligeramente, a pesar de la caída general del mercado y de la incertidumbre por la situación en Oriente Medio.
La venta de AMD no es una decisión aislada. ARK ya había recortado posiciones en el fabricante de chips y ahora se deshace de un paquete de 74,5 millones de dólares después de que la acción acumule una subida del 117,4% en lo que va de año. Mientras tanto, AMD sigue acelerando su apuesta por la inteligencia artificial: acaba de captar 4.750 millones de dólares con una emisión de bonos, muy superior a la de 1.500 millones que hizo en marzo de 2025. El dinero se podrá usar para fines corporativos generales, incluido el pago de deuda, y no es un detalle menor: la compañía tiene unos 875 millones de dólares en bonos que vencen en septiembre. Además, ha anunciado alianzas con Anthropic y Microsoft, acuerdos que podrían impulsar el uso de sus productos de IA. A pesar de la venta de ARK, el consenso de Wall Street sigue siendo muy positivo: 28 analistas recomiendan comprar y 6 mantener, con un precio objetivo medio de 647,19 dólares, que implica un potencial de subida del 39%.
En el lado de Broadcom, la compra de 20,5 millones de dólares no es la primera de la semana: ARK ya había comprado títulos de la compañía días antes. La acción sube un 6,6% en lo que va de año, mucho menos que AMD, y el mercado espera con ganas sus resultados del tercer trimestre fiscal, que se publicarán el 3 de septiembre tras el cierre. Las estimaciones apuntan a unos ingresos de 29.240 millones de dólares, un 83,3% más que el año anterior, y a un beneficio por acción ajustado de 3,21 dólares, frente a los 1,69 del año pasado. El analista de Benchmark Cody Acree mantiene una recomendación de compra con un precio objetivo de 545 dólares. Su argumento: Broadcom cotiza a 19,2 veces su estimación de beneficio por acción para el año fiscal 2027 y a 14,3 veces la de 2028, cerca del extremo inferior de sus comparables de IA. Cree que esa valoración ofrece un «mejor escenario táctico» después de que las acciones cayeran un 13% tras los resultados del segundo trimestre fiscal: fueron buenos, pero no alcanzaron las altísimas expectativas puestas en su negocio de IA.
En conjunto, el movimiento de ARK se lee como una rotación dentro del mismo sector: quitar peso a un valor que ya ha corrido mucho y ponerlo en otro que, según la gestora, tiene más margen antes de una cita clave como son los resultados de Broadcom. El consenso de Wall Street también es positivo para AVGO: 25 analistas recomiendan comprar y 3 mantener, con un precio objetivo medio de 512,36 dólares, un 39% por encima del precio actual. Ojo: los precios objetivo son estimaciones de los analistas, no una garantía de rentabilidad, y una sola publicación de resultados puede cambiarlo todo.
El análisis de Salseo
- La operación es una rotación dentro de la IA, no una huida de los chips: ARK vende AMD después de que suba un 117,4% en el año y compra Broadcom antes de sus resultados del 3 de septiembre. La señal a vigilar es si Broadcom logra batir el altísimo listón de su negocio de IA o si vuelve a pasar como en el segundo trimestre, cuando los resultados fueron buenos pero el mercado castigó la acción con una caída del 13%.
- El momento de la compra de Broadcom tiene lógica: tras caer un 13% por no cumplir las expectativas más extremas, la acción cotiza a 19,2 veces el beneficio estimado para 2027 y a 14,3 veces el de 2028, cerca del extremo bajo de sus comparables de IA. Es decir, ARK apuesta a que el castigo fue excesivo y a que los resultados del 3 de septiembre pueden devolver la confianza.
- La venta de AMD no implica necesariamente que ARK desconfíe de la compañía: después de una subida del 117,4%, recoger beneficios es lo normal. Lo interesante es que AMD acaba de emitir 4.750 millones en bonos, mucho más que en marzo, y tiene 875 millones que vencen en septiembre: está financiando su ofensiva de IA con deuda, lo que añade ambición pero también más riesgo financiero. Habrá que ver si las alianzas con Anthropic y Microsoft se convierten en ingresos reales.
- La lectura contraria: los movimientos de ARK son pequeñas gotas en comparación con el tamaño de AMD y Broadcom, así que no conviene copiarlos como si fueran una orden de compra. Además, ambos valores tienen un precio objetivo medio que promete un 39% de subida, pero esos números son opiniones de analistas y pueden quedarse obsoletos en cuanto cambie el sentimiento hacia la IA. Lo más útil es usar estos movimientos como pista de cómo piensan los gestores, no como señal automática.