Cathie Wood compra Broadcom tras el desplome del 27%: ¿oportunidad antes de resultados?
La gestora de Cathie Wood refuerza su posición en Broadcom justo antes de publicar resultados, después de que el valor cayera un 27% por el miedo a la competencia en chips de IA. Wall Street ve un 43% de recorrido al alza y el mercado espera un fuerte crecimiento en el trimestre.
Broadcom (AVGO) llega a la cita con sus resultados del 2 de septiembre con la acción castigada, pero con un inversor famoso aprovechando el momento. Los fondos ARK de Cathie Wood han comprado 57.705 acciones por unos 20,6 millones de dólares, una operación que se suma a otra similar realizada la semana pasada. El movimiento se produce después de que el valor se dejara alrededor de un 27% desde su máximo de junio, cerca de los 495 dólares por acción.
El desplome no responde a un mal resultado, sino al miedo a que Broadcom pierda terreno en el negocio de los chips personalizados para inteligencia artificial. La chispa fue la ampliación de la alianza entre Marvell Technology (MRVL) y Google (GOOGL), que se interpretó como una amenaza directa. Aun así, la acción cotiza al alza en la preapertura del jueves, aprovechando el impulso general del sector tras los sólidos resultados de Nvidia (NVDA).
Con este telón de fondo, los resultados se convierten en la prueba del algodón. El mercado espera un beneficio por acción de 3,21 dólares para el tercer trimestre del año fiscal 2026, lo que supondría un crecimiento interanual del 90%. Los ingresos, por su parte, se estiman en 29.240 millones de dólares, un 83% más que hace un año. La gran pregunta es si la compañía mantiene o mejora sus previsiones, sobre todo en el negocio de inteligencia artificial.
Los analistas están divididos entre el optimismo y la prudencia. En RBC Capital, Srini Pajjuri mantiene una recomendación de "Sector Perform" con un precio objetivo de 400 dólares, espera que Broadcom supere ligeramente las cifras y eleve sus previsiones gracias al negocio de redes, pero vigila la cuota de mercado de los TPU ante la competencia de MediaTek y Marvell. Su clave está en si la compañía revisa al alza su estimación de ingresos por IA para el año fiscal 2027, que actualmente supera los 100.000 millones de dólares, hacia los 120.000 millones que baraja el consenso. En Bank of America, Vivek Arya es más optimista: mantiene la compra con un objetivo de 530 dólares, espera una fuerte demanda de los TPU de Google y apunta a que los nuevos desarrollos con Meta Platforms (META) y OpenAI empezarán a llegar en 2027.
El consenso de Wall Street, con 23 compras y tres mantenimientos, otorga a Broadcom un rating de "Strong Buy" y un precio objetivo medio de 509,96 dólares, lo que implica un potencial del 43% desde los niveles actuales. La ecuación queda planteada: o la caída del 27% era una reacción desproporcionada a la competencia, o el mercado sabe algo que los compradores como Cathie Wood están dispuestos a ignorar. El 2 de septiembre toca dar explicaciones.
El análisis de Salseo
- La compra de Cathie Wood es más una señal de confianza que un movimiento capaz de mover la aguja. 57.705 acciones son una gota para una empresa del tamaño de Broadcom, pero llegan tras un desplome del 27% y demuestran que su tesis inversora sigue intacta justo antes del examen de resultados.
- El origen de la caída es una preocupación por el futuro, no por el presente: la alianza ampliada entre Marvell y Google cuestiona el dominio de Broadcom en chips personalizados. Por eso el dato clave no es tanto el beneficio del trimestre como la guía que dé la compañía, sobre todo si eleva su previsión de ingresos de IA para 2027 desde los 100.000 millones hacia los 120.000 millones que espera el consenso.
- Broadcom ya no depende solo de Google: los contratos a largo plazo, la adopción de sus TPU más allá de Alphabet y las futuras rampas con Meta y OpenAI a partir de 2027 reducen el riesgo de concentración. Eso explica por qué analistas como los de BofA mantienen la calma pese a la irrupción de Marvell.
- El consenso de "Strong Buy" con un 43% de potencial esconde una brecha importante: un precio objetivo de 530 dólares (BofA) frente a los 400 de RBC. Si los resultados no convencen, el castigo puede continuar; si la guía sorprende, la caída del 27% habrá sido una oportunidad para los que compraron en el susto.