Cathie Wood compra Broadcom por 20,5 M y recorta su posición en AMD
La gestora de ARK Invest ha invertido 20,51 millones de dólares en Broadcom antes de sus resultados trimestrales y ha vendido acciones de AMD por 18,26 millones. Refuerza así su apuesta por la inteligencia artificial con compras adicionales en Cerebras y Cloudflare.
Cathie Wood vuelve a mover ficha en el sector de los semiconductores. A través de ARK Invest, su gestora de fondos, ha comprado acciones de Broadcom (AVGO) por valor de 20,51 millones de dólares y, en paralelo, ha reducido su posición en Advanced Micro Devices (AMD) con una venta de unos 18,26 millones. La operación se produce justo antes de que Broadcom presente sus resultados del tercer trimestre fiscal, previstos para el 3 de septiembre.
Según los informes diarios de fondos de ARK, la compra se ejecutó el pasado miércoles 26 de agosto e incluyó 57.705 acciones de Broadcom repartidas en varios ETFs. Al mismo tiempo, el fondo vendió 37.977 acciones de AMD en cuatro ETFs, una desinversión que se suma a otra realizada a principios de esa misma semana. No fueron los únicos movimientos: ARK también adquirió 69.585 acciones de Cerebras Systems por unos 12,8 millones de dólares y 47.794 acciones de Cloudflare por aproximadamente 13,3 millones.
El contexto ayuda a entender la jugada. La compra de Broadcom coincidió con la publicación de resultados de Nvidia, el gran referente del gasto en inteligencia artificial. Nvidia batió expectativas con un beneficio ajustado por acción de 2,22 dólares frente a los 2,09 estimados, y unos ingresos de 96.200 millones de dólares, un 106% más que el año anterior. Un dato que confirma que la demanda de infraestructura de IA sigue al rojo vivo.
Con ese telón de fondo, el mercado espera con expectación los números de Broadcom del próximo 3 de septiembre. Wall Street estima que los ingresos del trimestre crezcan un 83,3% interanual, hasta los 29.240 millones de dólares, y que el beneficio ajustado por acción alcance los 3,21 dólares, frente a los 1,69 del año pasado. El foco estará sobre la rama de semiconductores de inteligencia artificial, para la que la compañía ya anticipó unos 16.000 millones de dólares en ingresos, más del doble que hace un año. El analista de RBC Capital, Srini Pajjuri, espera una ligera superación de las previsiones y un aumento de las estimaciones para el próximo trimestre, gracias al fuerte crecimiento del negocio de redes (Networking) de Broadcom. Eso sí, también ve presión competitiva en el mercado de los TPU, los procesadores especializados en IA asociados a Google, con MediaTek y el acuerdo de suministro entre Google y Marvell como rivales. Aun así, cree que los contratos a largo plazo de Broadcom y la adopción de sus TPU más allá de Google sostendrán el crecimiento en los próximos años.
De momento, el mercado parece confiar en Broadcom: en TipRanks mantiene un consenso de compra fuerte, con 24 recomendaciones de compra y tres de mantener, y un precio objetivo medio de 509,96 dólares, que implica un potencial de subida del 43,4% desde los niveles actuales. En lo que va de año, la acción sube un 3,1%. La operativa de Wood, con entradas en Broadcom, Cerebras y Cloudflare y salidas en AMD, confirma su preferencia por las compañías ligadas a la inteligencia artificial, aunque ningún movimiento de un fondo garantiza el resultado.
El análisis de Salseo
- La jugada de Wood no es una simple apuesta alcista a Broadcom: es una rotación interna dentro del sector de la IA. Entra en Broadcom, Cerebras y Cloudflare y sale de AMD, lo que sugiere que prefiere la infraestructura de la inteligencia artificial (chips especializados y redes) antes que un fabricante de semiconductores de propósito general como AMD.
- La compra llega en pleno aluvión de resultados del sector: Nvidia acaba de confirmar que el gasto en IA sigue disparado, y Broadcom presenta los suyos días después. El mercado ya espera un trimestre explosivo (ingresos +83,3% y 16.000 millones en semiconductores de IA), así que Broadcom no solo debe cumplir, sino dar previsiones que convenzan: el margen de error es pequeño.
- La venta de AMD no tiene por qué ser un veredicto negativo sobre la compañía: puede ser simple reequilibrio de pesos dentro de los ETFs de ARK, algo muy habitual. Aun así, la dirección del dinero es clara: fluye hacia nombres con exposición creciente a la IA, no hacia el negocio tradicional de AMD.
- La señal concreta a vigilar es el 3 de septiembre. Además del resultado trimestral, importa el ritmo del negocio de semiconductores de IA de Broadcom (la propia compañía lo cifra en 16.000 millones para el trimestre) y cómo gestiona la competencia en el mercado de TPU, donde MediaTek y el acuerdo de Google con Marvell ya están presentes.