Cerebras cae pese al entusiasmo por su chip CS-4; Cathie Wood compra 7,7 millones
Las acciones de Cerebras Systems caen un 1,6% en el premarket a pesar del lanzamiento de su nuevo sistema CS-4 y de las opiniones positivas de los analistas. Mientras tanto, Cathie Wood, de ARK Invest, aprovecha la caída para comprar acciones por valor de 7,7 millones de dólares.
Cerebras Systems (CBRS) no levanta cabeza en bolsa a pesar de las buenas noticias. Las acciones de la compañía de semiconductores caían un 1,6% en las operaciones previas a la apertura del mercado, justo después de presentar su nuevo sistema de computación para inteligencia artificial, el CS-4, en el evento Supernova 2026. La presentación ha generado un notable optimismo entre los analistas, pero el mercado parece no haberlo celebrado con la misma intensidad.
El CS-4 está diseñado para que las empresas ejecuten chatbots y otras aplicaciones de IA de forma más rápida y eficiente. Según la compañía, el sistema ofrece hasta 6 veces el rendimiento de su predecesor, el CS-3, y hasta 30 veces más tokens por segundo que las GPUs tradicionales. Además, su eficiencia energética es hasta 10 veces superior. Cerebras espera comenzar a enviar las primeras unidades este mismo trimestre, lo que podría marcar un hito en su estrategia comercial.
Los analistas no han tardado en pronunciarse. Kevin Cassidy, de Rosenblatt Securities, cree que el CS-4 refuerza la posición competitiva de Cerebras en el campo de la inferencia de IA, destacando la mejora de 10 veces en rendimiento por vatio y el doble de velocidad. Cassidy argumenta que una inferencia más rápida permitiría a los clientes cobrar más por la generación de tokens de IA. Por su parte, Quinn Bolton, de Needham, resalta la ventaja de 30 veces en tokens por segundo frente a las GPUs y el nuevo sistema de alimentación 'backpack', que abarataría y aceleraría los despliegues a gran escala. Bolton también espera que el CS-5 llegue en 2027 y valora a Cerebras en aproximadamente 12,5 veces su estimación de ingresos para 2028.
Mientras tanto, Cathie Wood, la conocida gestora de ARK Invest, ha vuelto a comprar acciones de Cerebras. Según las revelaciones diarias de fondos de ARK, Wood adquirió 35.089 acciones por valor de unos 7,72 millones de dólares, aprovechando la caída del 12,7% que sufrió el valor. Wood ha ido aumentando su posición en Cerebras de forma constante, viendo en la compañía una alternativa a Nvidia en el ámbito de la inferencia de IA. La gestora cree que la tecnología de Cerebras reduce la necesidad de memoria de alto ancho de banda (HBM), un componente caro, y que el aumento de los costes de memoria impulsará a los ingenieros a buscar alternativas más eficientes.
En cuanto a los fundamentales, Cerebras reportó recientemente unos ingresos récord de 209,9 millones de dólares en su negocio principal, un 103% más que el año anterior, y su negocio en la nube casi se cuadruplicó. La compañía también elevó su previsión de ingresos para 2026 hasta los 880-890 millones de dólares. A pesar de todo, desde su salida a bolsa en mayo de 2026, las acciones de Cerebras han caído un 29,3%. Los analistas de TipRanks mantienen una recomendación de compra fuerte, con un precio objetivo medio de 298,90 dólares, lo que implica un potencial alcista de casi el 36% desde los niveles actuales.
El análisis de Salseo
- La caída de la acción pese a las buenas noticias sugiere que el mercado ya había descontado el lanzamiento del CS-4 y que los inversores están más pendientes de la ejecución y de la competencia con Nvidia que de los anuncios de producto. La reacción tibia puede ser una señal de que el optimismo de los analistas no se traduce en confianza inmediata.
- La compra de Cathie Wood es un respaldo importante, pero también un arma de doble filo: si la gestora sigue acumulando, puede dar soporte al precio, pero si decide vender, la presión bajista podría intensificarse. Su tesis sobre la reducción de la dependencia de la memoria HBM es interesante, pero habrá que ver si el CS-4 realmente logra ese ahorro en la práctica.
- El aumento de la guía de ingresos para 2026 (hasta 880-890 millones) es un dato clave: si la compañía cumple, validará su modelo de negocio y podría justificar valoraciones más altas. Sin embargo, el múltiplo de 12,5 veces los ingresos estimados para 2028 que maneja Needham es exigente y deja poco margen para errores.
- El lanzamiento del CS-5 en 2027 es la próxima gran cita. Si Cerebras mantiene el ritmo de mejoras (6x en rendimiento, 30x en tokens por segundo), podría consolidarse como un serio competidor en inferencia de IA, pero también aumenta la presión para que los clientes esperen a la próxima generación en lugar de comprar la actual.