Cerebras casi cuadruplica su negocio de inferencia en la nube y dispara sus previsiones
El fabricante de chips de IA registra un crecimiento explosivo en su negocio cloud, con ingresos que se multiplican por cuatro y una cartera de pedidos de 25.400 millones de dólares.
Cerebras Systems, la compañía que presume de tener la infraestructura de inteligencia artificial más rápida del mundo, ha presentado unos resultados del segundo trimestre de 2026 que dejan claro que la demanda de velocidad en IA es insaciable. Su negocio de inferencia en la nube, el servicio que permite a las empresas usar sus chips para ejecutar modelos de IA en tiempo real, casi se ha cuadruplicado respecto al año anterior. En concreto, los ingresos cloud GAAP crecieron un 281% hasta los 126 millones de dólares, mientras que la métrica core (que excluye partidas no recurrentes) subió un 287% hasta los 127,7 millones.
El conjunto de la compañía también brilló: los ingresos totales GAAP alcanzaron los 180,1 millones de dólares, un 74% más, y los core se duplicaron hasta los 209,9 millones. El margen bruto core mejoró en unos 9,4 puntos porcentuales hasta el 41%, y el margen operativo core, aunque sigue en negativo (-16%), es 26 puntos mejor que hace un año. La liquidez es robusta, con 8.600 millones de dólares en caja e inversiones a corto plazo, más una línea de crédito de 850 millones.
El CEO, Andrew Feldman, atribuye este éxito a una idea sencilla: la velocidad cambia lo que la IA puede hacer. "Hace que la IA sea más útil, más productiva y abre mercados completamente nuevos", afirmó. Y los números le respaldan: la compañía ya tiene contratados 600 MW de capacidad de centros de datos para entrega antes de finales de 2027, y su capacidad de fabricación se multiplicará por más de 10 en 2026. Además, ha asegurado el suministro de obleas de TSMC y evita componentes que escasean, como la memoria HBM o el empaquetado CoWoS.
En el plano comercial, Cerebras se ha convertido en socio de lanzamiento de OpenAI para el modelo GPT-5.6 Sol, capaz de generar 750 tokens por segundo. También ha firmado acuerdos con AMD y AWS para llevar su tecnología de inferencia desagregada, que multiplica por cinco el rendimiento, a producción en el cuarto trimestre de 2026 y a Amazon Bedrock en el primer trimestre de 2027. Entre sus clientes figuran nombres como CrowdStrike, Block, Figma, AlphaSense, GSK y empresas de codificación como Cognition y Lovable.
De cara al futuro, la empresa ha elevado sus previsiones para todo 2026: espera ingresos core de entre 880 y 890 millones de dólares, con un margen bruto del 41-43% y un margen operativo aún negativo pero en mejora. Para el tercer trimestre, anticipa ingresos de 214-216 millones. Con una cartera de pedidos restante de 25.400 millones de dólares, Cerebras planea más que triplicar sus ingresos en 2027.
El análisis de Salseo
- El crecimiento del negocio cloud es la clave: casi cuadruplicar los ingresos por inferencia demuestra que los clientes no solo compran chips, sino que pagan por usarlos en la nube, un modelo recurrente y de mayor margen que la simple venta de hardware.
- La asociación con OpenAI para GPT-5.6 Sol y los acuerdos con AMD y AWS posicionan a Cerebras en el corazón del ecosistema de IA, pero también la exponen a la competencia de gigantes como Nvidia; su ventaja diferencial es la velocidad de inferencia, no el entrenamiento.
- El margen operativo sigue siendo negativo, lo que indica que la empresa está invirtiendo fuertemente en capacidad y expansión. El inversor debe vigilar si la mejora del margen bruto se traduce en rentabilidad operativa en los próximos trimestres, tal como promete la guía para 2026.
- La cartera de pedidos de 25.400 millones de dólares es impresionante, pero su ejecución depende de la disponibilidad de centros de datos y de la cadena de suministro. El compromiso de 600 MW y la multiplicación por 10 de la fabricación son señales concretas de que la empresa está escalando para cumplir.