Citi rebaja el precio objetivo de NuScale Power: de 7,50 a 6,50 dólares
El banco mantiene su recomendación de venta sobre la nuclear NuScale tras unos resultados flojos y un gasto mayor de lo esperado.
Citi ha recortado el precio objetivo de NuScale Power, la empresa de pequeños reactores nucleares modulares, de 7,50 a 6,50 dólares por acción. La firma mantiene su recomendación de venta sobre los títulos, lo que en cristiano significa que no ve atractivo en comprar la acción a los niveles actuales.
El motivo principal es que NuScale presentó unos ingresos que Citi califica de 'insignificantes' y, al mismo tiempo, un nivel de gasto claramente superior al que esperaba el mercado. Es decir, la compañía todavía no genera ventas relevantes, pero sí está quemando caja a un ritmo mayor del previsto.
Citi también señala que ve pocos catalizadores de ventas a corto plazo para NuScale. Esto es importante porque la empresa necesita firmar contratos y avanzar en sus proyectos para justificar su valoración, que sigue dependiendo en gran medida de las expectativas futuras más que de resultados presentes.
La noticia llega en un contexto en el que las acciones de empresas nucleares han tenido movimientos muy fuertes en bolsa, a menudo impulsadas por el interés en la energía nuclear como fuente limpia y por el apoyo de grandes tecnológicas a nuevos reactores. Sin embargo, NuScale es una de las compañías más especulativas del sector, con un historial de retrasos y sobrecostes en su proyecto principal.
Para el inversor particular, esta rebaja de precio objetivo es una señal de cautela: aunque el sector nuclear está de moda, no todas las empresas están igual de avanzadas ni tienen la misma capacidad de convertir ese interés en ingresos reales. NuScale sigue siendo una apuesta de muy alto riesgo, y Citi lo deja claro con su recomendación de venta.
El análisis de Salseo
- El recorte de precio objetivo refleja un problema de fondo: NuScale aún no ha demostrado que puede vender sus reactores a un ritmo que compense su elevado gasto. Los ingresos 'insignificantes' no son un problema puntual, sino una señal de que la comercialización va más lenta de lo que el mercado esperaba.
- Citi no solo baja el precio, sino que mantiene la recomendación de venta. Esto significa que, incluso a 6,50 dólares, el banco cree que la acción está cara. Es un mensaje más duro que una simple rebaja de precio objetivo, que a veces se hace por ajustes técnicos.
- La clave para NuScale será si consigue firmar contratos firmes con clientes que paguen por adelantado o aseguren ingresos recurrentes. Sin eso, la empresa dependerá de ampliaciones de capital, lo que diluiría a los accionistas actuales.
- Aunque el sector nuclear está de moda por el impulso de la inteligencia artificial y la descarbonización, NuScale es una de las apuestas más arriesgadas. Su tecnología aún no ha demostrado ser comercialmente viable a gran escala, y los sobrecostes históricos pesan en su contra.