CoreWeave cae un 12% pero Truist mantiene el 'comprar': la clave está en los contratos
Las acciones de CoreWeave se desploman más de un 12% en dos días, pero el analista de Truist reitera su recomendación de compra con un precio objetivo de 155 dólares. La apuesta: la renovación de contratos y los servicios de inferencia gestionada como motores de crecimiento.
Las acciones de CoreWeave (CRWV), la empresa de computación en la nube especializada en inteligencia artificial, han vivido una semana complicada. El martes se desplomaron un 12,10% hasta los 93,17 dólares y el miércoles por la tarde seguían rondando los 93 dólares. Sin embargo, el analista Arvind Ramnani, de Truist, no se ha amilanado y ha reiterado su recomendación de compra, con un precio objetivo de 155 dólares, lo que implica un potencial de subida de alrededor del 66% desde el cierre del martes.
La caída de CoreWeave contrasta con el comportamiento de su rival Nebius (NBIS), cuyas acciones han subido un 174% en lo que va de año, mientras que las de CoreWeave apenas avanzan un 31%. Además, en los últimos tres meses, los títulos de la compañía con sede en Nueva Jersey han perdido alrededor de un 7%. Parte de esta debilidad se explica por la deuda que la empresa ha ido acumulando para financiar su expansión, y también por las ventas de acciones por parte de sus directivos. De hecho, el consejero delegado, Michael Intrator, presentó el martes ante el regulador estadounidense una solicitud para vender otros 21,2 millones de dólares en acciones.
A pesar de este panorama, Ramnani mantiene su confianza en la compañía tras reunirse con Nick Robbins, vicepresidente de desarrollo corporativo de CoreWeave. En esa reunión se habló de la oportunidad de renovación de contratos, un aspecto clave para el negocio. Cuando un cliente renueva su contrato de neocloud, se espera que los márgenes de beneficio mejoren, porque el proveedor ya ha amortizado una buena parte del coste de los chips en las fases iniciales del acuerdo.
Otro de los temas tratados fue el servicio de inferencia gestionada, que consiste en ayudar a los clientes a ejecutar sus modelos de IA en producción, en lugar de limitarse a ofrecer GPUs o servidores en bruto. Ramnani considera que este servicio puede ser un motor de crecimiento significativo y que crea una dinámica competitiva cada vez más importante, ya que CoreWeave empezaría a competir más directamente con los proveedores de nube especializados en inferencia.
En Wall Street, la mayoría de los analistas siguen viendo con buenos ojos a CoreWeave. De los 21 analistas que cubren la acción, 16 recomiendan comprar, cuatro mantener y solo uno vender. El precio objetivo medio es de 138,94 dólares, lo que sugiere un potencial de subida de aproximadamente el 50% en los próximos meses.
El análisis de Salseo
- La caída del 12% no es solo por el mercado: la venta de acciones por parte del CEO (21,2 millones de dólares) y el endeudamiento para crecer pesan en el sentimiento. Pero Truist ve margen para que los márgenes mejoren cuando los clientes renueven los contratos, porque los costes de los chips ya están amortizados.
- El verdadero catalizador a vigilar es el servicio de inferencia gestionada. Si CoreWeave logra pasar de vender GPUs 'en bruto' a ofrecer un servicio más completo, podría diferenciarse de otros proveedores de nube y mejorar su rentabilidad. La pregunta es si conseguirá ejecutarlo antes de que la competencia le coma terreno.
- La comparación con Nebius es reveladora: mientras CoreWeave sube un 31% en el año, Nebius se dispara un 174%. La diferencia puede estar en la percepción del mercado sobre su modelo de negocio y su capacidad para generar beneficios. Si CoreWeave demuestra que su estrategia de renovación de contratos funciona, podría recortar distancias.
- El precio objetivo de Truist (155 dólares) es un 12% superior a la media del consenso (138,94 dólares), lo que sugiere que el analista es más optimista que el resto. Pero ojo: las ventas de los insiders suelen ser una señal a vigilar, y si continúan, podrían contrarrestar el optimismo de los analistas.