El CEO de CoreWeave avisa: las GPU antiguas tendrán más vida útil de la esperada
Mike Intrator, consejero delegado de CoreWeave, sorprende al asegurar que las generaciones anteriores de GPU seguirán siendo rentables más tiempo del previsto, una señal clave sobre el ritmo real del ciclo de inversión en inteligencia artificial.
El consejero delegado de CoreWeave, Mike Intrator, ha lanzado un mensaje que choca con la narrativa dominante en el sector de la inteligencia artificial: las generaciones anteriores de GPU no van a quedar obsoletas tan rápido como se pensaba. En una entrevista en el programa 'Squawk on the Street' de CNBC, el directivo explicó que la vida útil de estos chips será más larga de lo anticipado, lo que tiene implicaciones directas para la rentabilidad de los proveedores de infraestructura en la nube especializados en IA.
CoreWeave, que acaba de presentar sus resultados trimestrales, es uno de los llamados 'neoclouds' o proveedores de nube centrados exclusivamente en cargas de trabajo de inteligencia artificial. Su modelo de negocio se basa en comprar grandes cantidades de GPU de Nvidia y alquilar esa capacidad a empresas que necesitan entrenar o ejecutar modelos de IA. Hasta ahora, el mercado asumía que cada nueva generación de chips dejaba a la anterior prácticamente inservible, forzando a estos proveedores a renovar constantemente su flota y asumiendo fuertes depreciaciones.
Intrator matizó esa idea: si las GPU más antiguas siguen siendo útiles para ciertas tareas de inferencia o para clientes con presupuestos más ajustados, el retorno de la inversión de CoreWeave mejora de forma notable. Menos presión para amortizar rápido, más flexibilidad para fijar precios y una barrera de entrada más baja para nuevos clientes. En un sector donde el gasto en capital es brutal, alargar la vida de los activos es una palanca de rentabilidad muy poderosa.
La declaración llega en un momento de euforia inversora por la IA, pero también de crecientes dudas sobre la sostenibilidad de las valoraciones de las empresas de infraestructura. Si el hardware dura más, el ciclo de reemplazo se ralentiza, lo que podría moderar la demanda futura de los chips más avanzados. Sin embargo, para CoreWeave el mensaje es claramente positivo a corto plazo: sus activos actuales valen más de lo que el mercado descontaba.
Habrá que seguir de cerca los próximos movimientos de la compañía. Si logran demostrar con datos que la utilización de sus GPU más antiguas se mantiene alta, su tesis de inversión se refuerza. Y si otros proveedores de nube adoptan un discurso similar, podríamos estar ante un cambio de paradigma en la economía de la IA.
El análisis de Salseo
- La clave está en la depreciación: si las GPU duran más, CoreWeave puede repartir su coste en más años, lo que mejora márgenes y reduce la presión por conseguir contratos a cualquier precio.
- Este mensaje también es una señal de que la demanda de inferencia (usar modelos ya entrenados) está creciendo más que la de entrenamiento, y para inferencia no siempre hace falta el último chip.
- El matiz contrario: si todo el sector alarga la vida de sus GPU, la demanda de chips nuevos podría frenarse antes de lo esperado, afectando a los ingresos futuros de Nvidia y a las valoraciones de todo el ecosistema.
- Vigilar el próximo informe de resultados de CoreWeave: si la utilización de sus GPU antiguas se mantiene alta, confirmará que esta no es una simple declaración para calmar a los inversores.