CoreWeave se anima en bolsa: Compass Point ve un 67% de recorrido gracias a Forge
El analista Michael Donovan (Compass Point) repite 'comprar' sobre CoreWeave con un precio objetivo de 150 dólares tras el lanzamiento de Forge, su nuevo software de IA. Truist también se suma al optimismo con 165 dólares por acción.
CoreWeave (CRWV) está firmando un buen año en bolsa: sus acciones acumulan una subida de alrededor del 23% en lo que va de ejercicio y la semana pasada volvieron a animarse tras el evento Fully Connected, la cita en la que la compañía presentó sus novedades. El último empujón llega de la mano de Compass Point: su analista Michael Donovan ha repetido su recomendación de comprar y mantiene un precio objetivo de 150 dólares por acción, lo que implicaría un recorrido al alza de más del 67% desde el cierre del viernes. No es el único en esta línea: desde Truist, Arvind Ramnani también repite 'comprar' con un objetivo de 165 dólares y destaca la capacidad de CoreWeave para fijar precios en un momento de demanda muy fuerte.
El motivo de tanto entusiasmo tiene nombre: Forge, el software que la compañía lanzó en ese evento. Donovan explica que esta actualización coloca más fases del ciclo de desarrollo de la inteligencia artificial del cliente dentro de la plataforma de CoreWeave. En concreto, conecta lo que ocurre en producción (cómo se comportan de verdad los modelos que ya están en uso) con herramientas para diagnosticar fallos, mejorar el rendimiento y evaluar cambios. Dicho en cristiano: cuanto más trabaja el cliente dentro de la 'casa' de CoreWeave, más difícil y más caro le sale marcharse a otra. El analista cree que ese efecto debería sostener la retención de clientes y empujarles a gastar más y de forma repetida en entrenar y ejecutar sus modelos.
¿Por qué es importante? Porque el negocio de alquilar capacidad de computación para IA tiene un problema de fondo: cuanto más se parece a vender un producto intercambiable, más se compite por precio. CoreWeave es una de esas 'neocloud', nubes especializadas en inteligencia artificial construidas alrededor de los chips de NVIDIA (NVDA), y su gran reto es que la escasez de tarjetas gráficas que le dio ventaja empieza a quedar atrás. Donovan sostiene precisamente que su software y su experiencia a la hora de desplegar sistemas complejos le ayudarán a diferenciarse ahora que la oferta de GPUs mejora. En el mismo evento también se anunció que el sistema NVIDIA Vera Rubin NVL72 estará disponible en la nube de CoreWeave, una señal de la cercanía entre ambas compañías.
En conjunto, Wall Street tiene una opinión moderadamente favorable sobre el valor: 20 analistas recomiendan comprar, cinco mantener y solo dos vender. El precio objetivo medio se sitúa en 142,43 dólares, lo que equivaldría a algo más del 62% de potencial desde los precios actuales. Conviene recordar que un precio objetivo es solo una estimación de lo que un analista cree que valdrá la acción dentro de un año (normalmente doce meses), no una promesa ni una garantía. Y que ese optimismo, cuando es tan mayoritario, también funciona en ambos sentidos: si el crecimiento se frenase o el gasto de los clientes se enfriase, las expectativas tienen más margen para decepcionarse.
El análisis de Salseo
- Forge es el intento de CoreWeave de dejar de ser un simple alquiler de tarjetas gráficas. Al meter más fases del desarrollo de IA del cliente dentro de su plataforma, sube el coste de cambiar de proveedor y abre la puerta a ingresos recurrentes de software, que suelen ser más estables y mejor valorados que el alquiler de capacidad pura y dura.
- El riesgo de fondo es la comoditización: si la oferta de GPUs mejora, alquilar potencia de cálculo se parece cada vez más a vender electricidad y el precio manda. Ahí CoreWeave compite contra los grandes hiperescaladores (AWS, Azure, Google), que tienen más caja, más catálogo de servicios y millones de clientes corporativos ya dentro.
- Señal concreta a vigilar: cuánto pesa el software en los próximos resultados y si de verdad se traduce en más gasto por cliente y mejor retención, que es la tesis de Donovan. Y ojo al despliegue del sistema NVIDIA Vera Rubin NVL72: ser de los primeros en ofrecer el hardware más nuevo da una ventaja temporal, pero caduca rápido.
- La lectura contraria: con 20 compras frente a 5 mantener y 2 vender, y un 23% de subida en el año, buena parte del optimismo ya está en el precio. Además, CoreWeave tiene una dependencia enorme de NVIDIA, que es a la vez su proveedor clave y una pieza central de su relato: cualquier tropiezo allí se nota doble en su cotización.