CoreWeave, IREN y Nebius suben antes de la apertura: Goldman eleva su previsión de centros de datos
Las 'neocloud' de inteligencia artificial cotizan al alza en el premarket pese a un mercado más débil, impulsadas por una revisión al alza de Goldman Sachs sobre la capacidad de centros de datos en EE. UU. y por los últimos movimientos de CoreWeave, IREN y Nebius.
CoreWeave, IREN y Nebius empiezan la semana con ligeras subidas en la negociación previa a la apertura de este lunes 5 de octubre. Los tres valores se mueven al alza aunque el telón de fondo no acompaña: los futuros de las bolsas estadounidenses cotizan en rojo y la rentabilidad del bono estadounidense a 10 años repunta. Ese detalle no es menor, porque cuando el bono sube suele penalizar a las acciones de crecimiento —esas que prometen beneficios lejanos— y, aun así, estas compañías de infraestructura para inteligencia artificial aguantan mejor que el resto. Eso sí, los movimientos son pequeños: CoreWeave avanzaba alrededor de un 0,61% y sus compañeras se movían de forma marginal.
El principal empujón viene de Goldman Sachs, que ha revisado al alza sus cálculos sobre cuántos centros de datos será capaz de levantar Estados Unidos. El banco eleva en 5 gigavatios su previsión de capacidad para finales de 2026, hasta 64 gigavatios, y espera que la demanda de energía de estos centros crezca un 38% tanto en 2026 como en 2027, hasta alcanzar los 90 gigavatios a cierre de ese año. Lo llamativo es que sostiene esta mejora a pesar de la creciente oposición política y de las comunidades locales a la instalación de estas infraestructuras. Traducido: el mercado no compra una noticia concreta, compra la idea de que la necesidad de potencia de cálculo sigue creciendo.
En el caso de CoreWeave, hay novedades propias. La compañía ha anunciado la disponibilidad de la plataforma más reciente de Nvidia (NVDA), Vera Rubin NVL72, y ha lanzado CoreWeave Forge, un software para que sus clientes construyan y mejoren modelos de IA y agentes. A esto se suma que el analista Arvind Ramnani, de Truist Securities, reiteró el 5 de octubre su recomendación de compra y un precio objetivo de 165 dólares por acción, destacando el poder de fijación de precios de la empresa: CoreWeave ha aplicado otra subida del 10% después de la del 25% de julio, lo que suma un encarecimiento acumulado de alrededor del 37,5%. Poder subir precios sin perder clientes es, en la práctica, dinero que va directo al margen.
IREN, por su parte, sigue dando pasos para dejar de ser una minera de bitcoin y convertirse en proveedor de infraestructura de IA: su alianza con Nvidia permitiría desplegar hasta 5 gigavatios de capacidad y un contrato de nube de IA valorado en 3.400 millones de dólares con la propia Nvidia le da visibilidad sobre ingresos futuros. Nebius, la otra compañía que enlazamos, ha firmado un acuerdo a 12 años con AIB Data Centers por 50 megavatios de capacidad de centro de datos de IA en el sureste de Estados Unidos y la semana pasada adquirió Inferize para reforzar su plataforma Token Factory, en una operación cuyo importe no se ha desvelado.
Para ponerlo en contexto, las encuestas de analistas que recoge TipRanks muestran preferencias muy distintas dentro del trío: IREN cuenta con un consenso de compra fuerte, mientras que CoreWeave y Nebius se quedan en un compra moderada. En cuanto al recorrido que los analistas otorgan a cada una, IREN encabeza la lista con un 85,3% de potencial, seguida de CoreWeave con un 58,9% y Nebius con un 23,5%. Son estimaciones, no certezas, pero dejan claro que el mercado no premia igual a todos los que se suben al carro de la IA.
El análisis de Salseo
- El verdadero catalizador no es ninguna de las tres empresas, sino Goldman Sachs: sube en 5 gigavatios su previsión de capacidad de centros de datos en EE. UU. para 2026 (64 GW) y ve 90 GW a finales de 2027. El mecanismo es directo: más gigavatios construidos significa más contratos potenciales de alquiler de capacidad para estos 'neoclouds'. La noticia de hoy es demanda futura, no caja actual.
- CoreWeave sube por algo más tangible que el ruido de fondo: ha subido precios otro 10% tras el 25% de julio, un 37,5% acumulado. Cuando una empresa puede encarecer su producto sin que los clientes se marchen, es señal de que hay escasez de capacidad y de que tiene poder de negociación. Ahí es donde está la mejora real de márgenes, no en el titular.
- Ojo con el matiz que el titular no cuenta: las subidas son mínimas (CoreWeave en torno al 0,61%) y llegan con el bono a 10 años al alza, el viento en contra típico para las acciones de crecimiento. Si la rentabilidad de la deuda sigue repuntando, este tipo de valores sufre por mucho que las previsiones de centros de datos mejoren. Lo que hay que vigilar es la próxima tanda de resultados y si esos contratos se traducen en ingresos contabilizados.
- Hay una lectura comparativa interesante: en el consenso de analistas, IREN sale mejor parada (compra fuerte, con el mayor recorrido estimado) que dos compañías que sí enlazamos. Puede indicar que el mercado empieza a distinguir entre quien tiene contratos a largo plazo firmados —Nebius con 12 años y 50 MW, o IREN con 3.400 millones en contratos de nube— y quien cotiza más por expectativas. La integración de Inferize en Nebius es la próxima prueba de fuego.