CoreWeave, Nebius e IREN se desploman: ¿se enfría el sueño de la IA?
Las acciones de infraestructura de IA caen con fuerza en el pre-mercado tras un informe que apunta a una posible ralentización en el gasto de los grandes clientes. ¿Es una oportunidad o una señal de alarma?
Las acciones de tres pesos pesados de la infraestructura de inteligencia artificial —CoreWeave, Nebius e IREN— amanecieron este miércoles con fuertes caídas en el pre-mercado, arrastrando al sector y sembrando dudas sobre la sostenibilidad del boom inversor en IA.
El detonante fue un informe de la firma de análisis TD Cowen, que rebajó sus expectativas de gasto en centros de datos para los próximos años. Según el analista Michael Elias, los grandes proveedores de la nube —los llamados hyperscalers como Microsoft, Amazon o Google— están mostrando señales de 'digestión' tras dos años de inversiones récord. Esto podría traducirse en una desaceleración de nuevos pedidos a partir de 2027, justo cuando muchas de estas empresas están ampliando su capacidad.
CoreWeave, especializada en alquilar potencia de computación con GPUs de NVIDIA, se llevó la peor parte con un recorte del 12% antes de la apertura. Nebius, la antigua Yandex reconvertida en proveedor de infraestructura cloud para IA, perdía un 9%, mientras que IREN (antes Iris Energy), centrada en centros de datos sostenibles para minería de Bitcoin y computación de alto rendimiento, retrocedía un 8%.
El miedo del mercado es comprensible: estas compañías han multiplicado su valor en los últimos dos años apostando a que la demanda de capacidad de cómputo seguiría disparada. Si los hyperscalers levantan el pie del acelerador, el exceso de oferta podría presionar los precios y los márgenes. Sin embargo, el propio informe de TD Cowen matiza que la demanda a largo plazo sigue siendo sólida, solo que el ritmo de crecimiento podría normalizarse tras la euforia inicial.
Para los inversores particulares, este movimiento es un recordatorio de que incluso las tendencias más potentes tienen baches. La pregunta clave es si estamos ante una pausa temporal o ante un cambio de ciclo. Mientras tanto, la volatilidad en el pre-mercado promete una jornada movida para todo el sector tecnológico.
El análisis de Salseo
- El informe de TD Cowen apunta a que los hyperscalers están 'digeriendo' las enormes inversiones ya realizadas, lo que podría reducir nuevos pedidos a partir de 2027. Esto afecta directamente a empresas como CoreWeave, cuyo modelo de negocio depende de alquilar GPUs a esos mismos clientes.
- La caída refleja un temor a un exceso de capacidad: si la oferta de centros de datos crece más rápido que la demanda, los precios de alquiler y los márgenes se resentirán. IREN y Nebius, con fuertes planes de expansión, son especialmente vulnerables a esta dinámica.
- A largo plazo, la demanda de IA generativa sigue creciendo, pero el mercado está ajustando expectativas de un crecimiento lineal a uno más escalonado. La señal a vigilar son los próximos resultados trimestrales de los hyperscalers y sus guías de gasto en infraestructura (capex).