CoreWeave, Nebius e IREN suben: un informe alcista y una compra lo explican
Las tres 'neocloud' cotizadas arrancaron la jornada al alza tras dos noticias propias: una recomendación optimista de Cantor Fitzgerald sobre CoreWeave y la compra de Inferize por parte de Nebius.
Las acciones de las llamadas 'neocloud' —proveedores de nube especializados en alquilar potencia de cálculo con tarjetas gráficas (GPU) para inteligencia artificial— cotizaron al alza este viernes por la mañana. Nebius lideró las subidas con un avance superior al 5%, hasta unos 244 dólares por acción, mientras que CoreWeave e IREN también se anotaron terreno. El motivo no fue un dato macro ni la resaca de la sesión anterior, sino dos noticias propias: una recomendación de analistas sobre CoreWeave y una adquisición anunciada por Nebius.
El broker Cantor Fitzgerald, a través de su analista Brett Knoblauch, reafirmó su recomendación de compra sobre CoreWeave y fijó un precio objetivo de 176 dólares. La cifra implica casi el doble del precio al que cerraron sus títulos el jueves, 88,57 dólares. El argumento principal del analista son las subidas de precio que la compañía ha aplicado a su alquiler de GPU en lo que va de año: un 25% en julio y otro 10% adicional después. Knoblauch cree que estos incrementos se traducirán en mejores beneficios a partir de 2027 y, sobre todo, en 2028, y que se sumarán a unos márgenes que ya venían mejorando. En su opinión, la compañía mantiene "una demanda 10 veces superior por cada megavatio de capacidad" disponible.
El analista también se apoya en el plan de expansión de CoreWeave, que la empresa defiende con confianza: alcanzar los 8 gigavatios (GW) de capacidad para finales de esta década. Según Knoblauch, la compañía está centrada en añadir capacidad internacional a petición de sus clientes y en aumentar el peso de los centros de datos construidos por ella misma (autoconstrucción) frente a los alquilados a terceros. Es decir, la historia que sostiene la recomendación no es solo el precio, sino cuánta infraestructura nueva es capaz de poner en marcha y cómo de rentable es cada trozo de ella.
La subida de Nebius llegó un día después de que la compañía, con sede en Ámsterdam, anunciara la compra de Inferize. Esta firma aporta tecnología para reducir el tiempo que tarda una empresa en lanzar y ampliar modelos grandes de IA, y Nebius espera utilizarla para reforzar su plataforma Token Factory, dedicada a la 'inferencia'. En cristiano: la inferencia es la fase en la que el modelo ya funciona y responde a las peticiones de los usuarios, a diferencia del entrenamiento. Un problema clásico de esta fase son los 'cold starts', el tiempo que el modelo tarda en cargarse antes de contestar a la primera petición, lo que encarece y ralentiza el servicio. La tecnología de Inferize ataca justo ese punto, y Nebius confía en que además le ayude a aprovechar mejor su capacidad de GPU.
A la hora de comparar las tres compañías, los datos que maneja TipRanks colocan a IREN por delante en el consenso de los analistas: es la única de las tres con una calificación de compra fuerte y presenta un potencial de revalorización de alrededor del 87%, calculado sobre un precio objetivo medio de 77,36 dólares. CoreWeave y Nebius, en cambio, no cuentan con ese respaldo unánime pese al rally de esta sesión.
El análisis de Salseo
- La clave del informe sobre CoreWeave no es el precio objetivo en sí, sino que la empresa haya subido dos veces el precio de alquilar sus GPU sin perder demanda (un 25% en julio y un 10% después). En un negocio donde lo que se vende son horas de computación, poder subir tarifas es la señal más clara de que hay escasez real de capacidad de IA. Lo que toca vigilar: si esas subidas se ven de verdad en los márgenes cuando la compañía publique resultados de 2026 y 2027, o si se quedan en promesa de futuro.
- El dato de "10 veces más demanda que capacidad por cada megavatio" y el objetivo de 8 GW para final de la década dibujan una empresa que crece a golpe de ladrillo y electricidad. Ahí está el riesgo que el titular no cuenta: los gigavatios son planes, no ingresos. Dependen de conseguir suelo, energía y sobre todo clientes que firmen contratos largos. Un inversor debería seguir la conversión de esa capacidad anunciada en ingresos reales trimestre a trimestre, no el titular de capacidad.
- La compra de Inferize por Nebius mueve al grupo hacia la inferencia, la fase del negocio de IA donde el uso es recurrente y el volumen se multiplica cuando los modelos ya están desplegados. Atacar los 'cold starts' (el tiempo de arranque antes de responder a la primera petición) abarata el servicio y mejora el aprovechamiento de unas GPU que la empresa ya tiene pagadas: es eficiencia, no solo crecimiento. El matiz: es una operación tecnológica y pequeña, que no cambia la escala del negocio por sí sola, sino que afina su plataforma Token Factory.
- Ojo con leer las tres subidas como una sola historia. Lo de CoreWeave es una opinión de analista; lo de Nebius, una adquisición; y lo de IREN, simplemente el arrastre del sector. De hecho, la propia comparativa de TipRanks solo da respaldo unánime de compra a IREN. Cuando varias compañías del mismo negocio suben a la vez por motivos distintos, suele indicar que el mercado está pagando expectativas muy altas de todo el sector: cualquier tropiezo en resultados, o que un cliente importante recorte pedidos, se traduce en caídas más bruscas de lo normal.