CoreWeave y Nebius extienden su racha en preapertura por las mejoras de los analistas
Las acciones de CoreWeave y Nebius amplían sus subidas en la preapertura después de que JPMorgan y BNP Paribas Exane mejoraran sus recomendaciones y elevaran sus precios objetivo. Ambas compañías, especializadas en alquilar capacidad de cómputo para IA, se ven impulsadas por la mejora de precios en sus servicios.
Las acciones de CoreWeave (CRWV) y Nebius Group (NBIS) están extendiendo su racha en la preapertura del mercado. CoreWeave sube un 1,34% después de haberse anotado un 3,72% en la sesión anterior, mientras que Nebius avanza un 1,88% tras haber saltado un 7,44% en la jornada previa. El impulso no es casual: ambas compañías recibieron el jueves mejoras de recomendación por parte de analistas de primer nivel, y el mercado sigue digiriendo esas revisiones al alza.
El movimiento se produce en un contexto de cierta tregua en los mercados. Los inversores están pendientes de las últimas novedades entre Estados Unidos y China después de que el presidente Donald Trump y su homólogo chino, Xi Jinping, se reunieran el jueves para actualizar el estado de la relación comercial. A esto se suma que los precios del petróleo han bajado después de que Irán ofreciera reabrir el estrecho de Ormuz y retomar las conversaciones nucleares con Washington en un plazo de siete días si la administración Trump acepta sus condiciones. El Brent caía un 1,6%, hasta 105,21 dólares por barril, y el WTI un 2,07%, hasta 92,65 dólares. Ese abaratamiento de la energía da un respiro a los mercados, que ven cómo se relajan las tensiones inflacionistas ligadas al coste del crudo.
El catalizador principal son las revisiones de los analistas. JPMorgan, a través de su analista Samik Chatterjee, mejoró su recomendación sobre CoreWeave a 'sobreponderar' desde 'neutral' y elevó su precio objetivo un 4%, hasta 125 dólares desde 120. El experto argumentó que la demanda de servicios de computación de inteligencia artificial es más fuerte y que los precios están subiendo. Por su parte, BNP Paribas Exane, con Stefan Slowinski al frente, subió Nebius a 'rendimiento superior' desde 'neutral' y disparó su precio objetivo hasta 399 dólares desde 260, un 53,46% más. Slowinski también citó la mejora de los precios de los servicios de computación como razón principal. Ambos movimientos impulsaron las subidas del jueves y este viernes siguen dando soporte a las cotizaciones.
Ahora bien, ¿cuál de las dos tiene más recorrido según los analistas? Según la herramienta de comparación de acciones de TipRanks, tanto CoreWeave como Nebius cuentan con una calificación de consenso de 'compra moderada'. El precio objetivo medio para CoreWeave es de 143,09 dólares, lo que implicaría un potencial alcista del 58,76%. Para Nebius, el objetivo medio es de 298,22 dólares, con un potencial del 22,48%. Es decir, aunque el analista de BNP Paribas veía mucho más recorrido en Nebius que antes, la media del mercado otorga ahora más margen a CoreWeave. Conviene recordar que estos precios objetivo son estimaciones de analistas y no una recomendación de compra o venta.
Ambas compañías cotizan en bolsa y pertenecen al selecto grupo de las llamadas 'neoclouds', proveedores de nube especializados en alquilar capacidad de cómputo para inteligencia artificial. Que dos analistas distintos hayan decidido mejorar sus recomendaciones el mismo día apunta a una lectura sectorial: el mercado empieza a creer que los precios de este tipo de servicios están aguantando al alza, lo que podría traducirse en mejores ingresos y márgenes. La duda es si ese aumento de precios se mantiene cuando aumente la competencia o si, por el contrario, los costes de energía y hardware se comen la mejora. Los próximos resultados serán la prueba de fuego.
El análisis de Salseo
- La subida de hoy no es solo un rebote técnico: los analistas están revisando sus precios objetivo porque los precios de los servicios de computación de IA están subiendo. Eso sugiere que la demanda de capacidad sigue por encima de la oferta, lo que da poder de negociación a los proveedores. La señal a vigilar es si esos precios se mantienen cuando entren nuevos competidores o si es un pico temporal.
- La magnitud del ajuste en Nebius (objetivo un 53% más alto) frente al de CoreWeave (solo un 4%) revela que BNP veía la acción muy infravalorada. Sin embargo, la media del mercado da ahora más potencial a CoreWeave (58,76%) que a Nebius (22,48%), porque CoreWeave cotiza más lejos de su objetivo medio. Es una paradoja útil: cuanto más sube una acción, menos recorrido le queda a los precios objetivo, salvo que los analistas los eleven aún más.
- El contexto macro ayuda, pero no es la causa principal. La reunión Trump-Xi y la posible distensión con Irán están bajando el petróleo y dando un respiro a los mercados, pero los rendimientos de los bonos siguen altos. Eso significa que el dinero barato no ha vuelto: las empresas de crecimiento como estas siguen dependiendo de que la historia de la IA justifique sus valoraciones. Si los bonos se tensan más, podrían sufrir correcciones.
- Las 'neoclouds' compiten por un mismo pastel: alquilar potencia de cálculo para IA. Que dos analistas distintos mejoren a ambas el mismo día puede leerse como una señal de que el mercado empieza a valorar mejor al sector en conjunto, no solo a cada empresa por separado. Pero el riesgo es común: si la inversión en IA se frena o los grandes de la nube aprietan con sus propios servicios, los precios podrían caer y llevarse por delante las tesis de ambas. Los resultados trimestrales y los precios de alquiler de capacidad serán los indicadores clave.