Cramer: aún hay recorrido en estas 4 acciones de memoria pese al rally
Jim Cramer cree que el auge de la IA ha cambiado las reglas del sector de memoria y que, pese a las fuertes subidas, todavía hay margen para más ganancias en Sandisk, Seagate, Micron y Western Digital.
El presentador de CNBC Jim Cramer aseguró el lunes que el auge de la inteligencia artificial ha reescrito las reglas para las acciones de memoria y que sus enormes subidas podrían no haber terminado. "Aunque reconozco que no soy temprano, no creo que llegue tarde", dijo el presentador de 'Mad Money'. Las acciones de memoria han sido de las más beneficiadas por el tirón de la IA este año. Cramer destacó que Sandisk ha subido un 653% en 2025, Seagate un 261%, Micron un 254% y Western Digital un 211%.
Estas ganancias normalmente pondrían a Cramer en alerta, sobre todo por el historial del sector. Los fabricantes de memoria han respondido repetidamente a la fuerte demanda expandiendo agresivamente la producción, lo que al final generaba un exceso de oferta que hacía caer precios, beneficios y acciones. Sin embargo, Cramer cree que este ciclo es diferente. "La memoria escasea tanto que Elon Musk ha usado X para hablar de cómo se ha convertido en el cuello de botella clave para el crecimiento de los centros de datos", dijo.
Además, Cramer señaló que los fabricantes de memoria son ahora más disciplinados. En lugar de añadir capacidad de forma agresiva, las empresas están firmando cada vez más acuerdos a largo plazo con clientes que aseguran márgenes atractivos durante años. "Básicamente, construyen solo lo que se les pide", afirmó. Cramer también mencionó las recompra de acciones como prueba de que la industria ha aprendido de ciclos pasados. Sandisk tiene 15.500 millones de dólares restantes en su programa de recompra, Seagate está ejecutando un plan de 5.000 millones anunciado el año pasado y Western Digital autorizó 4.000 millones adicionales a principios de año.
Cramer, cuyo fondo de inversión (el Charitable Trust de CNBC) ha tomado recientemente una posición en Micron, dijo que favorece a esta empresa por su potencial de crecimiento. Aunque admitió que comprar tras un rally tan fuerte puede resultar incómodo, cree que la fuerte demanda de IA y los acuerdos a largo plazo pueden sostener nuevas subidas. "Creo que Micron puede duplicarse de nuevo antes de que termine el auge, siempre que no haya una desaceleración en los centros de datos", afirmó.
Cramer reconoció que la construcción de centros de datos podría ralentizarse y que los fabricantes podrían volver a añadir demasiada capacidad, pero no ve que eso ocurra pronto. "A veces la oportunidad es demasiado grande y no puedes permitirte no aprovecharla", concluyó. Para él, el mayor error sería asumir que estas empresas están condenadas a repetir sus patrones cíclicos solo porque lo hicieron en el pasado.
El análisis de Salseo
- El argumento de Cramer se apoya en un cambio estructural: la disciplina de oferta y los contratos a largo plazo podrían romper el ciclo histórico de auge y caída de la memoria. Si las empresas construyen solo bajo pedido, los precios podrían mantenerse altos más tiempo, algo que el mercado no ha descontado del todo.
- La recompra de acciones es una señal clave: en vez de reinvertir en nueva capacidad (lo que provocaba excesos), las empresas devuelven dinero al accionista. Esto sugiere que la dirección cree que el crecimiento orgánico ya no es la mejor inversión, lo que puede sostener el precio de las acciones a corto plazo.
- El riesgo que el propio Cramer menciona: una desaceleración en la construcción de centros de datos. Si la demanda de IA se enfría, los contratos a largo plazo no protegerán del todo y el exceso de capacidad podría volver. Vigilar los datos de gasto en centros de datos de los grandes tecnológicos será clave.
- La lectura contraria: con subidas de más del 200% en un año, el mercado ya ha descontado gran parte del optimismo. Comprar ahora es apostar a que el ciclo alcista durará más de lo que muchos esperan, y cualquier señal de debilidad podría provocar correcciones bruscas.