Cramer: Nvidia y Salesforce desmontan las tesis bajistas de la tecnología
Jim Cramer afirma que los sólidos resultados de Nvidia y Salesforce han desbaratado dos de los principales argumentos bajistas del sector tecnológico, provocando fuertes subidas en ambas acciones.
El comentarista de CNBC Jim Cramer aseguró que los resultados trimestrales de Nvidia y Salesforce, mejores de lo esperado, han tumbado dos de las grandes narrativas bajistas que pesaban sobre el sector tecnológico. Las acciones de ambas compañías se dispararon: Salesforce subió un 22% y Nvidia un 8% tras publicar sus cuentas el miércoles por la noche. "Estábamos en manos de mentiras y malditas mentiras, respaldadas por estadísticas quiméricas, y ahora ambas historias bajistas han fracasado", dijo el presentador de 'Mad Money'. "Hoy fue un día en el que se rectificaron muchos errores".
En el caso de Salesforce, los inversores temían que los modelos de IA cada vez más capaces permitieran a las empresas lograr más con menos suscripciones de software tradicional, erosionando el modelo de precios del sector. Sin embargo, Cramer destacó que la compañía logró su mayor crecimiento de ventas en cuatro años, con un aumento interanual de los puestos en sus productos de ventas, servicio y Slack. La deserción de clientes se mantuvo cerca de mínimos históricos y las reservas de sus paquetes centrados en IA se duplicaron con creces respecto al trimestre anterior. Además, la ampliación de su alianza con Anthropic, con el lanzamiento de Claudeforce, que permite a los usuarios de Claude acceder a los datos de Salesforce para tareas como redactar correos o actualizar registros, socava aún más la tesis bajista.
En cuanto a Nvidia, Cramer señaló que sus resultados desafiaron un conjunto más amplio de preocupaciones: desaceleración de la demanda de los hiperescaladores, competencia de chips personalizados, rápida depreciación de las GPU, posibles retrasos en su plataforma Vera Rubin y riesgos en la financiación de clientes de IA. Pero la realidad fue distinta: la base de clientes de Nvidia está cada vez más diversificada, con los hiperescaladores representando aproximadamente la mitad de su negocio y el resto repartido entre proyectos de IA soberana, neoclouds y otros clientes. Además, Vera Rubin, su próximo chip de IA, sigue en plazo, y el CEO Jensen Huang afirmó que la infraestructura más antigua puede seguir siendo productiva durante años gracias a las mejoras de software. Amazon, a pesar de desarrollar sus propios chips, planea comprar 2 millones de GPU de Nvidia y potencialmente millones de sus nuevas CPU Vera, lo que subraya la fortaleza de la demanda.
Lo más importante, según Cramer, fue la perspectiva de Nvidia: la compañía indicó que los ingresos podrían crecer alrededor de un 70% en el año fiscal 2028, muy por encima del 45% que esperaba Wall Street, lo que refleja una mayor confianza y visibilidad en la demanda de IA. Para Cramer, estas subidas demuestran el peligro de dejar que las narrativas populares eclipsen lo que las empresas realmente están logrando. "Los fondos de cobertura bajistas quedaron aniquilados por Salesforce y Nvidia", dijo. "Si me escuchaste y simplemente tuviste estas acciones... tuviste un día fenomenal".
El análisis de Salseo
- Los resultados de Salesforce demuestran que la IA no está matando al software tradicional, sino que lo está potenciando: la duplicación de reservas de sus paquetes de IA y la alianza con Anthropic indican que la compañía está monetizando la IA en lugar de ser canibalizada por ella.
- La guía de Nvidia de un crecimiento del 70% en ingresos para 2028, frente al 45% esperado, sugiere que la demanda de chips de IA no solo no se desacelera, sino que se acelera, y que la diversificación de clientes (más allá de los hiperescaladores) reduce el riesgo de concentración.
- El compromiso de Amazon de comprar 2 millones de GPU de Nvidia, pese a desarrollar sus propios chips, es una señal contundente de que el ecosistema de Nvidia sigue siendo el estándar de facto y que la competencia no está erosionando su posición dominante.
- La reacción del mercado muestra lo rápido que pueden revertirse las narrativas bajistas cuando los resultados reales las contradicen; los inversores deberían basar sus decisiones en los fundamentales y no en el sentimiento predominante.