Las cuentas de Trump compraron Palantir en junio: ¿sigue siendo una compra tras el rally del 46%?
Las cuentas de inversión de Donald Trump compraron acciones de Palantir en junio, justo antes de que el valor se disparara un 46% en agosto. La valoración, sin embargo, es de infarto: 112 veces beneficios futuros frente a las 23 del sector.
Palantir Technologies (PLTR) está en boca de todos los inversores. La acción ha subido alrededor de un 46% en agosto y un 43% desde que presentó sus resultados del segundo trimestre el 3 de agosto. Y ahora, un detalle añade más morbo a la historia: las cuentas de inversión de Donald Trump compraron acciones de Palantir en junio, según una declaración financiera de la Oficina de Ética Gubernamental de EE.UU.
Los movimientos no fueron menores. Las cuentas de Trump compraron títulos el 3, el 23 y el 24 de junio, con ventas a mitad de mes. La compra del 3 de junio fue de entre 1.001 y 15.000 dólares, mientras que las de finales de mes llegaron después del acuerdo de paz entre EE.UU. e Irán del 14 de junio. Ojo: no es una operación gigantesca, pero el simbolismo de que alguien con acceso a información privilegiada de primer nivel apueste por la compañía de datos y defensa siempre llama la atención.
Los resultados del segundo trimestre explican gran parte del rally. Los ingresos de Palantir crecieron un 93% interanual, con los ingresos comerciales en EE.UU. disparándose un 149% hasta los 764 millones de dólares. El beneficio por acción fue de 0,41 dólares, superando los 0,35 que esperaba el consenso. El flujo de caja operativo alcanzó los 1.220 millones de dólares. En resumen: la demanda de sus productos, tanto en el sector privado como en el público, sigue siendo fortísima.
Wall Street, de momento, sigue viendo recorrido. Phillip Securities subió su precio objetivo a 215 dólares desde 202, y Bank of America mantiene un precio objetivo de 255 dólares, el más alto de la calle. El consenso general es de Compra Moderada, con 16 compras, cuatro mantenimientos y dos ventas, y un precio objetivo medio de 197,89 dólares, que implica un potencial de subida de casi el 10%.
El problema es la valoración. Palantir cotiza a un múltiplo de beneficios futuros de 112,2 veces, frente a las 23,19 veces de la mediana del sector. Eso significa que el mercado ya descuenta un crecimiento fortísimo durante años. Si ese crecimiento se frena, el castigo podría ser duro. La acción ya no es barata, y cada nueva subida aumenta el riesgo de una corrección violenta.
El análisis de Salseo
- El detalle de las compras de Trump en junio es más ruido que señal: los importes declarados (entre 1.001 y 15.000 dólares) son pequeños comparados con la capitalización de Palantir, pero confirman que el interés por la compañía llega a círculos con información privilegiada de primer nivel, algo que suele alimentar el sentimiento minorista.
- El verdadero motor del rally es el negocio, no Trump: los ingresos comerciales en EE.UU. crecieron un 149% y el beneficio por acción superó el consenso en un 17%. El mercado está pagando por crecimiento real, no solo por narrativa política.
- La valoración de 112 veces beneficios futuros frente a las 23 del sector es el gran riesgo: cualquier trimestre que decepcione, aunque sea solo en las expectativas, puede provocar una caída mucho mayor que la subida acumulada. El margen de error es mínimo.
- El consenso de Wall Street ve un 10% de recorrido adicional, pero con 16 compras, 4 mantenimientos y 2 ventas. Cuando casi todo el mundo está de acuerdo en comprar, el margen para sorpresas positivas se reduce y el riesgo de decepción aumenta.