Databricks vale 188.000 millones en privado: ¿Snowflake está barata en bolsa?
La última ronda de financiación de Databricks dispara su valoración a 188.000 millones de dólares y pone el foco en Snowflake, su competidora cotizada, que podría estar descontada.
El mundo de los datos en la nube está que arde. Databricks, la plataforma privada especializada en inteligencia artificial y análisis de datos, acaba de cerrar una ronda de financiación que valora la compañía en la friolera de 188.000 millones de dólares. Es una cifra que da vértigo, sobre todo si la comparamos con lo que el mercado está dispuesto a pagar por Snowflake, su principal rival en bolsa.
Snowflake cotiza en el Nasdaq bajo el ticker SNOW y, aunque es una de las empresas más prometedoras del sector, su valoración bursátil se ha quedado rezagada frente a lo que los inversores privados están dispuestos a pagar por Databricks. Según los analistas de Jefferies, esta diferencia no tiene mucho sentido. Si Databricks vale 188.000 millones sin cotizar, Snowflake, que genera ingresos comparables y tiene una posición sólida en el mercado, podría estar infravalorada.
¿Por qué importa esto para el inversor particular? Porque las valoraciones privadas y públicas no siempre van de la mano. Cuando una empresa privada como Databricks consigue una valoración tan alta, suele ser una señal de que el sector está caliente y de que los inversores están dispuestos a pagar múltiplos elevados por el crecimiento. Si Snowflake cotiza a un múltiplo más bajo, podría ser una oportunidad, o bien una señal de que el mercado ve algo que los inversores privados no ven.
Hay que recordar que Snowflake y Databricks no son exactamente lo mismo. Snowflake se centra en el almacenamiento de datos en la nube, mientras que Databricks ha apostado fuerte por la inteligencia artificial y el procesamiento de datos a gran escala. Aun así, compiten por el mismo cliente: empresas que quieren sacar partido a sus datos. Y en esa batalla, la valoración de una afecta a la percepción de la otra.
La noticia no cambia los fundamentales de Snowflake de la noche a la mañana, pero sí pone sobre la mesa una pregunta interesante: si los inversores privados están dispuestos a pagar 188.000 millones por Databricks, ¿cuánto debería valer Snowflake? Los analistas de Jefferies creen que más de lo que cotiza hoy. El tiempo dirá si el mercado les da la razón.
El análisis de Salseo
- La valoración de Databricks actúa como un espejo para Snowflake: si el mercado privado paga 188.000 millones por un competidor directo, el descuento en bolsa de Snowflake sugiere que los inversores públicos son más escépticos con su crecimiento o su rentabilidad.
- El trasfondo es la guerra por el dominio del dato y la IA. Databricks ha sabido vender su integración con inteligencia artificial, mientras que Snowflake aún tiene que demostrar que puede monetizar esa ola con la misma agresividad.
- Para el inversor, la señal clave será la próxima presentación de resultados de Snowflake: si muestra aceleración en ingresos por productos de IA o mejora de márgenes, el argumento de la infravaloración ganará fuerza; si decepciona, el descuento podría estar justificado.
- Conviene no dejarse llevar por la euforia: las valoraciones privadas no siempre se trasladan al mercado público, y una ronda de financiación no garantiza que Databricks salga a bolsa a ese precio.